國(guó)家統(tǒng)計(jì)局31日發(fā)布數(shù)據(jù)，3月份中國(guó)制造業(yè)PMI呈現(xiàn)V字反彈，回升至52%。為何出現(xiàn)大幅回升？是否代表經(jīng)濟(jì)回暖？PMI回升是否具有持續(xù)性？

為何出現(xiàn)大幅回升？

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)在上月大幅下降基數(shù)上環(huán)比回升，其中制造業(yè)PMI為52.0%，比上月回升16.3個(gè)百分點(diǎn)。

非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為52.3%，比上月回升22.7個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為53.0%，比上月回升24.1個(gè)百分點(diǎn)。

為什么PMI比2月份有如此大幅度的回升？據(jù)了解，采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)是環(huán)比指數(shù)，反映的是本月比上月發(fā)生的經(jīng)濟(jì)變化情況，變化幅度與上月基數(shù)有很大關(guān)系。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心負(fù)責(zé)人稱，今年以來(lái)，新冠肺炎疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形成嚴(yán)重沖擊，尤其是2月份采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)跌至歷史最低點(diǎn)，甚至低于2008年國(guó)際金融危機(jī)期間，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)短期內(nèi)大幅收縮。3月份，疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快。

截至3月25日，全國(guó)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查企業(yè)中，大中型企業(yè)復(fù)工率為96.6%，較2月25日調(diào)查結(jié)果上升17.7個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)生活秩序穩(wěn)步恢復(fù)。

上述負(fù)責(zé)人稱，這些數(shù)據(jù)表明3月份企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況與2月份相比發(fā)生了明顯的積極變化。

是否代表經(jīng)濟(jì)回暖？

PMI指數(shù)是經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)的先行指標(biāo)，50%為榮枯分水線，PMI高于50%時(shí)，反映經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。那么，3月份PMI升至50.0%以上，是否代表經(jīng)濟(jì)回暖？

“采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)是反映經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的月度環(huán)比指數(shù)，能靈敏地反映經(jīng)濟(jì)的短期變化?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，3月份采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)較2月份明顯上升是反映當(dāng)前多數(shù)企業(yè)隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序推進(jìn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況比上月有所改善，但并不意味著企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已恢復(fù)至疫情前水平。

3月份PMI指數(shù)為52.0%，可以直觀地理解為3月份有一半以上企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況比2月份有所好轉(zhuǎn)。

不過(guò)，上述負(fù)責(zé)人稱，通常情況下，當(dāng)PMI連續(xù)三個(gè)月以上同向變化時(shí)，才能反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢(shì)性變化，僅僅單月數(shù)據(jù)升至榮枯線上，并不能判斷我國(guó)經(jīng)濟(jì)已完全恢復(fù)正常水平，實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)性好轉(zhuǎn)，還需持續(xù)觀察變化。

PMI回升是否具有持續(xù)性？

上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，PMI指數(shù)是一個(gè)月度環(huán)比指標(biāo)，容易受到工作日、季節(jié)、基數(shù)等因素的影響。3月份PMI數(shù)據(jù)的回升僅能代表本月企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況相較于2月份有所好轉(zhuǎn)。

“在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，有時(shí)環(huán)比指標(biāo)與同比指標(biāo)的走勢(shì)可能會(huì)發(fā)生背離?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人稱，由于目前主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多為同比指標(biāo)，所以PMI的環(huán)比回升并不意味著其他主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一定會(huì)發(fā)生同向變化。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局判斷，當(dāng)前中國(guó)疫情防控雖然取得了階段性重要成效，經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序正在加快恢復(fù)，但企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況仍未恢復(fù)至疫情前的正常水平，加之3月份境外疫情呈加速擴(kuò)散蔓延態(tài)勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn)，僅憑3月份PMI數(shù)據(jù)尚不能判斷經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)企穩(wěn)回升，經(jīng)濟(jì)是否回暖還要看未來(lái)幾個(gè)月采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)能否延續(xù)擴(kuò)張走勢(shì)，后期走勢(shì)仍需密切關(guān)注。