今年以來(lái)，國(guó)際環(huán)境更趨復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾加劇，社會(huì)預(yù)期敏感脆弱，風(fēng)險(xiǎn)隱患有所積累。我國(guó)堅(jiān)持適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，進(jìn)中有難，難中有險(xiǎn)。展望下半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然很大，需要處理好供給側(cè)改革和需求側(cè)管理的關(guān)系，堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向和問(wèn)題導(dǎo)向，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

  下半年經(jīng)濟(jì)有望穩(wěn)中略緩

  下半年，在積極的宏觀調(diào)控政策有力的托舉下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下半年和全年我國(guó)GDP均將增長(zhǎng)6.6%左右，下半年和全年居民消費(fèi)價(jià)格將分別上漲1.8%和2%左右。

  一、固定資產(chǎn)投資增速有望企穩(wěn)

  當(dāng)前民間投資意愿偏弱，要實(shí)現(xiàn)促投資穩(wěn)增長(zhǎng)，應(yīng)該將著力點(diǎn)放在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上。一是因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施屬于社會(huì)先行資本，盡管收益率較低，但有較強(qiáng)的正外部效應(yīng)。二是因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施仍有較大需求，水利工程、交通設(shè)施互聯(lián)互通、通信設(shè)施、市政設(shè)施、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等還有較大的投資空間。三是從歷史經(jīng)驗(yàn)看，基建投資占總體投資的比重仍有提升空間。1998年-2000年是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所占比重最高的幾個(gè)年份，分別達(dá)到36.2%、35.7%和34.9%。此后逐步回落，2015年為23.8%。

  基建投資是國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的有力抓手，上半年基建投資持續(xù)發(fā)力，增長(zhǎng)20.3%，同比提升1.1個(gè)百分點(diǎn)，高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望持續(xù)。考慮到去年三、四季度基數(shù)較低及當(dāng)前商品房銷售形勢(shì)相對(duì)較好等因素，房地產(chǎn)投資增速將基本保持平穩(wěn)。當(dāng)前信貸投放比較寬松，專項(xiàng)建設(shè)基金以及投貸結(jié)合明顯改善了資金到位情況。上半年新開(kāi)工項(xiàng)目明顯改善，將對(duì)下一階段投資增長(zhǎng)帶來(lái)積極的支撐作用。民間投資政策專項(xiàng)督查及整改落實(shí)工作有望促進(jìn)民間投資回穩(wěn)向好?？傮w來(lái)看，固定資產(chǎn)投資有望企穩(wěn)。預(yù)計(jì)下半年和全年固定資產(chǎn)投資將分別增長(zhǎng)9.0%左右，其中，房地產(chǎn)投資將分別增長(zhǎng)5.0%和5.5%左右。

  二、消費(fèi)需求保持平穩(wěn)增長(zhǎng)

  從總體看，消費(fèi)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)的基本趨勢(shì)仍未改變，下半年對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用會(huì)更加明顯。但是，經(jīng)濟(jì)和收入增長(zhǎng)放緩對(duì)消費(fèi)的滯后影響將繼續(xù)顯現(xiàn)。受去產(chǎn)能下崗分流增多、最低工資標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整周期延長(zhǎng)等因素影響，基本生活類消費(fèi)增速將有所回落?；鶖?shù)高、缺乏實(shí)質(zhì)創(chuàng)新、客戶體驗(yàn)有待提高、存在監(jiān)管漏洞等因素在一定程度上削弱了新興消費(fèi)的增長(zhǎng)動(dòng)能。預(yù)計(jì)下半年和全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額均增長(zhǎng)10.2%左右。

  三、外貿(mào)進(jìn)出口形勢(shì)仍將承壓

  今年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不及預(yù)期，國(guó)際大宗商品價(jià)格中低位運(yùn)行，匯率波動(dòng)加大，外部市場(chǎng)需求低迷態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)較好，但歐元區(qū)、日本經(jīng)濟(jì)依然疲軟，部分新興經(jīng)濟(jì)體面臨經(jīng)濟(jì)增速下滑、貨幣貶值、資本外流等多重壓力。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致各國(guó)利益取向的分歧凸顯，貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭，貿(mào)易摩擦增多，拖累全球貿(mào)易發(fā)展。尤其是針對(duì)我國(guó)的貿(mào)易壁壘尤為突出，上半年我國(guó)出口遭遇65起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，同比增長(zhǎng)66.7%；前5個(gè)月美對(duì)我“雙反”調(diào)查數(shù)量同比增長(zhǎng)2.5倍，并對(duì)我鋼鐵產(chǎn)品開(kāi)展“337”調(diào)查?？傮w來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)外貿(mào)發(fā)展中存在的困難依然較大。但也要看到，近年來(lái)國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)與外貿(mào)發(fā)展相關(guān)的政策措施，隨著這些政策措施的逐步落實(shí)到位，將對(duì)外貿(mào)產(chǎn)生積極作用。同時(shí)，衡量全球貿(mào)易走勢(shì)的波羅的海干散貨指數(shù)在今年初觸及290點(diǎn)的歷史低點(diǎn)后，已經(jīng)反彈至700點(diǎn)以上，標(biāo)志著全球貿(mào)易市場(chǎng)出現(xiàn)回暖跡象。預(yù)計(jì)下半年出口下降4.5%，進(jìn)口將下降6%左右，全年出口將下降6.2%左右，進(jìn)口將下降8.0%左右。

  四、物價(jià)水平依然呈分化走勢(shì)

  居民消費(fèi)物價(jià)將保持溫和上漲態(tài)勢(shì)。一是貨幣流動(dòng)性趨于寬松，有助于遏制居民消費(fèi)價(jià)格進(jìn)一步走低。二是勞動(dòng)力成本呈現(xiàn)出剛性上漲態(tài)勢(shì)，服務(wù)價(jià)格穩(wěn)中略升。三是下半年翹尾因素進(jìn)一步減弱至0.4個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)下半年及全年居民消費(fèi)價(jià)格將上漲1.8%和2%左右。

  工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格降幅有望逐步收窄。一是隨著基建投資進(jìn)一步發(fā)力，工業(yè)品需求有望改善。二是國(guó)際大宗商品價(jià)格同比回升較多，進(jìn)口初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格有一定提升作用。三是翹尾因素下拉作用變小。下半年工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格翹尾因素為-1.3%，較上半年收窄2.7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)下半年及全年工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格將分別下降1.5%和2.7%左右。

  宏觀經(jīng)濟(jì)政策建議

  今年是“十三五”開(kāi)局之年，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革元年，在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路和工作著力點(diǎn)的重大部署。下半年經(jīng)濟(jì)工作要緊緊圍繞這個(gè)部署，處理好供給側(cè)改革和需求管理的關(guān)系，堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向和問(wèn)題導(dǎo)向，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，穩(wěn)中向好。

  一、積極推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”

  一是防止過(guò)剩產(chǎn)能反彈。落實(shí)去產(chǎn)能方案和財(cái)稅、金融、職工安置等配套政策，督促地方和中央企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行去產(chǎn)能目標(biāo)責(zé)任，抓好專項(xiàng)督查，強(qiáng)化嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)。堅(jiān)持以市場(chǎng)辦法為主去產(chǎn)能，嚴(yán)格執(zhí)行落后產(chǎn)能淘汰標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)禁地方政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、提供廉價(jià)能源、放松環(huán)境監(jiān)管等手段保護(hù)落后企業(yè)，防止本應(yīng)淘汰的產(chǎn)能借價(jià)格上漲之機(jī)死灰復(fù)燃。加快推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，依法推進(jìn)企業(yè)破產(chǎn)清算。二是房地產(chǎn)因城施策去庫(kù)存。進(jìn)一步提高住房高庫(kù)存地區(qū)棚戶區(qū)改造貨幣化安置比例，積極探索推廣通過(guò)以租代售、共有產(chǎn)權(quán)等創(chuàng)新模式支持居民購(gòu)房，加大部分房?jī)r(jià)上漲較快城市的住宅用地供應(yīng)規(guī)模。三是加大去杠桿力度。支持鼓勵(lì)商業(yè)銀行對(duì)部分優(yōu)質(zhì)高負(fù)債企業(yè)實(shí)施市場(chǎng)化的債轉(zhuǎn)股，推進(jìn)開(kāi)發(fā)性金融、政策性金融的投貸聯(lián)動(dòng)。四是綜合施策降成本。推進(jìn)資源稅等稅制改革，制定并完善“營(yíng)改增”實(shí)施細(xì)則，落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅措施，取消不合理行政收費(fèi)。擴(kuò)大固定資產(chǎn)加速折舊政策惠及面，提高企業(yè)職工教育經(jīng)費(fèi)支出稅前扣除比例。五是補(bǔ)齊短板增后勁。加大對(duì)扶貧攻堅(jiān)、技術(shù)改造、軟硬基礎(chǔ)設(shè)施等短板領(lǐng)域投入，加快推進(jìn)地下綜合管廊、軌道交通、充電設(shè)施、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、重大水利、環(huán)保治理、職業(yè)教育及技能實(shí)訓(xùn)等建設(shè)。

  二、貨幣政策要適當(dāng)寬松

  一是配合積極的財(cái)政政策，下半年貨幣政策可再適當(dāng)寬松。在物價(jià)不發(fā)生大幅上漲的前提下，將廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模余額都提高到預(yù)期的增長(zhǎng)目標(biāo)13%左右。二是明確保持匯率基本穩(wěn)定的政策導(dǎo)向，在資本外流加速的情況下，采取恰當(dāng)措施進(jìn)行干預(yù)。三是提高信貸政策靈活度。進(jìn)一步加大銀行不良資產(chǎn)核銷力度，積極探索通過(guò)資產(chǎn)證券化、打包商業(yè)化出售等多種方式加快不良資產(chǎn)處置，優(yōu)化信貸資源配置結(jié)構(gòu)。四是統(tǒng)籌運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作、利率、準(zhǔn)備金率、再貸款等各類貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，降低融資成本，加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)、“三農(nóng)”等支持。五是擴(kuò)大民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，增加基層金融服務(wù)供給。

  三、千方百計(jì)擴(kuò)大民間投資

  一是進(jìn)一步調(diào)動(dòng)社會(huì)投資積極性，落實(shí)好國(guó)辦《關(guān)于進(jìn)一步做好民間投資有關(guān)工作的通知》中確定的八項(xiàng)措施。二是緩解資金難題，理順融資渠道。發(fā)揮好政、銀、企、社合作模式，召開(kāi)專項(xiàng)投融資推介會(huì)；研究設(shè)立以財(cái)政投入為主、吸引社會(huì)資本參與的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提高企業(yè)特別是民企融資能力。三是完善專項(xiàng)建設(shè)基金制度，加大專項(xiàng)建設(shè)基金對(duì)民營(yíng)企業(yè)、技改項(xiàng)目的支持力度，研究建立大型民企專項(xiàng)建設(shè)基金投資項(xiàng)目直報(bào)制度。四是完善政策制度，優(yōu)化投資環(huán)境。細(xì)化并改進(jìn)金融管理、外匯管理和境外審批制度，推進(jìn)中小型城市和縣域投資體制改革工作。五是完善PPP制度體系，重點(diǎn)推進(jìn)地方政府不履約時(shí)的結(jié)算扣款機(jī)制，控制地方政府違約風(fēng)險(xiǎn)。

  四、著力推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革

  一是加快推進(jìn)混合所有制改革，完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制。二是利用去產(chǎn)能倒逼國(guó)企“瘦身健體”，堅(jiān)決處置僵尸國(guó)企，盤活優(yōu)化資源配置，促進(jìn)國(guó)企轉(zhuǎn)型升級(jí)提質(zhì)增效。三是適當(dāng)限制國(guó)有企業(yè)投資領(lǐng)域。國(guó)有企業(yè)應(yīng)偏重于民間投資關(guān)注較少的、帶有公益性質(zhì)的投資領(lǐng)域，更多向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重點(diǎn)行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，少進(jìn)入甚至不進(jìn)入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分、市場(chǎng)主體活躍的領(lǐng)域，減少國(guó)有企業(yè)“與民爭(zhēng)利”的現(xiàn)象。四是國(guó)企要突出主業(yè)，圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。支持和引導(dǎo)主業(yè)不突出、不具備優(yōu)勢(shì)的國(guó)有企業(yè)重組整合、引入戰(zhàn)略投資者、轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)或依法退出。

  五、加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度

  一是推進(jìn)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，盡快啟動(dòng)一批“十三五”規(guī)劃確定的重點(diǎn)投資專項(xiàng)和重大工程建設(shè)。二是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)建立綠色通道，加快重大項(xiàng)目等領(lǐng)域的貸款審評(píng)審批。三是制定三年滾動(dòng)投資計(jì)劃，充實(shí)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域的重大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)。四是加強(qiáng)融資保障，用好政府投資資金，加快財(cái)政資金撥付進(jìn)度，盤活財(cái)政存量資金，重點(diǎn)支持公益性基本建設(shè)項(xiàng)目，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化研究發(fā)行特別國(guó)債。

  六、發(fā)揮社會(huì)政策托底作用

  一是推動(dòng)轉(zhuǎn)崗就業(yè)和創(chuàng)業(yè)。加大就業(yè)培訓(xùn)力度，對(duì)農(nóng)民工、失業(yè)人員和轉(zhuǎn)崗職工開(kāi)展免費(fèi)職業(yè)培訓(xùn)，對(duì)就業(yè)困難人員及時(shí)開(kāi)展專項(xiàng)扶助。二是保障低收入群體基本生活。健全社會(huì)保障制度，切實(shí)將困難人群納入低保范圍，注重對(duì)困難人群進(jìn)行心理疏導(dǎo)、給予關(guān)懷支持。三是積極化解各種矛盾。加強(qiáng)社會(huì)服務(wù)和社會(huì)管理，妥善處理群眾利益訴求，保持社會(huì)穩(wěn)定。

  （作者系國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任、首席經(jīng)濟(jì)師）