一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：先跌后漲 市場暫探底

  7月，中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）月初為82.17點，月末為81.53點，月內最高為82.16點，最低為81.12點，價格先跌后漲，當月環(huán)比則依然下跌0.78%，價格已連續(xù)兩個月出現(xiàn)下滑，不過下滑幅度較6月份有所縮窄。與去年同期相比，水泥價格同比跌幅由5.06%下降至2.01%，同比跌幅繼續(xù)明顯縮窄，顯示今年7月價格表現(xiàn)較為抗跌。月內，全國呈現(xiàn)北漲南跌的格局，北部三省水泥價格均有不同程度上漲，企業(yè)陸續(xù)召開京冀魯水泥企業(yè)市場交流會、陜青寧甘四省水泥穩(wěn)增長調結構增效益市場論壇，這對價格的穩(wěn)定調漲起到重要的作用，南部市場受雨水、臺風天氣影響，水泥價格走跌，長三角市場月末熟料價格調漲，水泥價格逐漸趨穩(wěn)，僅貴州下旬逆勢上行?？傮w而言，7月全國水泥市場處于淡季，加之南部強降雨影響，水泥需求低迷，而月末的價格回升展現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定價格的決心，使市場完成短期探底，或重回升勢。

圖1：7月價格指數(shù)走勢           圖2：水泥價格指數(shù)月K線走勢

數(shù)據來源：中國水泥網、中國水泥研究院

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  成本方面，7月份，煤炭需求先抑后揚，下旬南方高溫天氣使得耗煤量猛增，加之資源緊張等因素，煤炭市場供應偏緊，煤炭價格進一步上漲。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為例，7月份的平均價格為440.1元/噸，環(huán)比上漲4.14%，漲幅較6月份明顯增大。下一階段，煤炭市場供應緊張的局面預計繼續(xù)延續(xù)，煤炭價格預計會進一步上漲。7月份，受煤價上漲、水泥價格下跌影響，水泥行業(yè)毛利率明顯下滑。

1.2 區(qū)域行情：北漲南跌

  7月份，六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢有所分化，三北地區(qū)（東北、華北、西北）環(huán)比均出現(xiàn)上漲，華北漲幅最大，達到3.62%，東北、西北環(huán)比也分別上漲1.9%和0.45%；南部地區(qū)（華東、中南、西南）則均出現(xiàn)下行，華東、西南環(huán)比跌幅均超2%，中南地區(qū)也下跌了1.03%。與去年同期相比，華北、西南地區(qū)同比跌幅最大，分別為6.05%和5.35%，東北地區(qū)同比下跌2.74%，華東、中南同比跌幅較小，均不足1%，西北地區(qū)則是唯一上漲的地區(qū)，同比上漲2.66%。

表1：2016年7月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

數(shù)據來源：中國水泥網指數(shù)中心

圖3：六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據來源：中國水泥網指數(shù)中心

  華北地區(qū)京津冀上旬價格保持平穩(wěn)，需求環(huán)比變動不大，中下旬主導企業(yè)推漲意愿漸起，15日京冀魯水泥企業(yè)市場交流會召開，企業(yè)達到部分共識，25日北京金隅、冀東水泥價格上調，天津大廠上調，河北北部、中南部價格普遍上調，價格漲幅在20~40元/噸不等，中小企業(yè)跟漲，幅度略小，在10~20元/噸左右，由于受中下旬暴雨影響，月末天氣好轉后需求并未快速恢復，市場表現(xiàn)不理想，大企業(yè)調漲執(zhí)行有待進一步觀察。山西長治大廠報價普漲20元/噸，而周邊市場價格則以低穩(wěn)為主，內蒙古鄂爾多斯大廠微漲5元/噸，烏海、呼倫貝爾、通遼、錫林郭勒盟、赤峰等地部分品牌報價也上漲了5~20元/噸，月內受部分重點工程趕工提振，短期需求較好。

  東北地區(qū)整體需求略有好轉，三省水泥價格均有不同程度的回升，吉林長春、延邊價格上漲10~30元/噸，通化個別品牌價格微漲5元/噸，黑龍江雞西、佳木斯、齊齊哈爾等多地價格上漲10~20元/噸，局部地區(qū)如綏化市場價格仍有下挫，遼寧大連、沈陽等地水泥價格也有5~30元/噸上調。盡管如此，東北地區(qū)整體需求支撐仍然不足，一些價格實際執(zhí)行力度欠佳。

  華東地區(qū)以跌為主，尤其江蘇、浙江、安徽、上海市場，價格跌幅居前，安徽巢湖、池州、蕪湖、銅陵、滁州等地價格走低10~45元/噸，宣城、淮南價格也有小幅下挫，持續(xù)強降雨對沿江影響較大，運輸、生產受阻，隨后的高溫天氣繼續(xù)抑制水泥需求；浙江月內雨水多，企業(yè)庫存上升，各地價格均有不同程度下跌，其中杭州下跌15~30元/噸，金華下跌5~25元/噸，臺州下跌10~20元/噸，其余各地跌幅在5~20元/噸，受G20峰會臨近影響，下旬需求持續(xù)下滑，企業(yè)面臨停工停產，水泥價格止跌，熟料價格上調10元/噸；上海南方、海螺、萬年等品牌散裝價格也走低5~10元/噸；江蘇亦受強降雨影響，企業(yè)銷量低迷，南京、蘇錫常水泥、熟料價格持續(xù)下行，中旬受降雨封航影響，沿江熟料價格上調10元/噸，少數(shù)廠家報價上揚5~10元/噸，不過未能帶動整體價格反彈，徐州、宿遷部分價格依然下行；福建受臺風尼伯特登陸影響，需求大幅下降，部分窯線停產，福州企業(yè)為平衡產銷下調價格10~20元/噸不等，泉州價格走低20元/噸，三明、莆田、寧德跌幅略小，在5~10元/噸；山東、江西水泥價格相對平穩(wěn)，兩地需求不佳，少數(shù)市場成交有零星下跌情況，主導企業(yè)則積極穩(wěn)價。

  中南地區(qū)兩湖受降雨、洪水災害影響，需求萎縮至冰點，尤其湖北，全境受災，部分企業(yè)被迫停產，僅少數(shù)市場存在需求，價格方面，湖南長株潭、常德等地價格走低10~35元/噸，湖北價格勉力維穩(wěn)，僅宜昌、咸寧、荊門價格下降5~20元/噸，下旬暴雨過后高溫天氣影響，需求不濟，價格以低穩(wěn)為主，湖南郴州、永州袋裝價格修復性上調10~20元/噸；廣西受陰雨影響，需求下滑，廣西主導企業(yè)積極穩(wěn)價，僅百色一帶報價走低10~15元/噸，廣東受陰雨及高溫影響較大，珠三角部分廠家暗降5~10元/噸，北部庫存明顯上升，西部區(qū)域銷售低迷，清遠、惠州、佛山等地價格走低10~20元/噸；河南市場弱勢運行，北部受雨水影響，銷量大幅下滑，熟料價格降至170元/噸，下旬企業(yè)有意推漲價格，月底僅少部分進行上調，幅度為5~10元/噸；海南?？谔煅摹⑺{島價格上調20元/噸，三亞及?？谄渌放苾r格持穩(wěn)。

  西南地區(qū)重慶市場需求較弱，競爭激烈，東北部企業(yè)大幅下調水泥價格20~30元/噸，袋裝價格下滑10元/噸，下旬價格跌后走穩(wěn)，而高溫天氣對市場的影響加大，企業(yè)靈活銷售策略；四川巴中、廣元袋裝價格于月初上調10元/噸，然而受雨水影響，多數(shù)市場需求不濟，成都庫存高位運行，企業(yè)限產報價效果一般，德陽、樂山、資陽、瀘州等地價格陸續(xù)下調5~25元/噸不等。云貴受雨季影響，市場淡季持續(xù)，大理、玉溪、臨滄價格下跌10~30元/噸不等，遵義、黔西南州部分品牌也下跌了15~20元/噸，月末價格又有逆勢上漲情況，黔南州、畢節(jié)、安順上漲20~30元/噸，遵義、貴陽等地海螺、花崗等品牌報價走高10~35元/噸，實際落實情況有待觀察；西藏自5、6月份價格上漲后，目前穩(wěn)定在高位，拉薩P.O42.5散裝水泥在800元/噸左右。

  西北地區(qū)關中多數(shù)企業(yè)銷量環(huán)比有所好轉，20日禮泉海螺、涇陽冀東及耀縣冀東熟料報價普漲30元/噸，22日陜西、青海、寧夏、甘肅四省水泥穩(wěn)增長調結構增效益市場論壇在甘肅省蘭州市舉行，與會企業(yè)表態(tài)主動限產報價，27日關中水泥、熟料價格上調15~20元/噸以提升盈利水平；甘肅則漲跌不一，蘭州紅獅、京蘭走低，龍峽、金城上漲，定西價格下調10~15元/噸，平涼、隴南部分品牌微漲5元/噸；青海、寧夏穩(wěn)中有跌，新疆基本保持平穩(wěn)運行。

[Page]二、各省行情走勢

2.1 各省7月價格變動分析

  2016年7月份，全國共有13個省份的水泥價格出現(xiàn)上漲，其中北京、吉林、河北三省漲幅居前，環(huán)比分別上漲4.73%、4.52%和4.41%；價格出現(xiàn)下跌的省份有14個，其中重慶、安徽、浙江跌幅最大，環(huán)比分別下跌5.97%、4.38%和4.16%。

表2：2016年7月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據來源：中國水泥網行情數(shù)據中心、中國水泥研究院，*修正

2.2 重點異動省份具體變化分析

2.2.1京津冀：停窯調漲形成共識

  7月份，京津冀水泥價格再度上漲。上旬，京津冀需求環(huán)比變動不大，企業(yè)繼續(xù)推進調漲目標，河北南部停窯執(zhí)行良好，市場以穩(wěn)為主。中下旬，河北召開了京冀魯水泥企業(yè)市場交流會，企業(yè)在停窯、漲價等方面達成部分共識。25日北京金隅、冀東價格上調至320元/噸，天津上調水泥價格40元/噸，河北秦皇島、承德、張家口上漲20~30元/噸，中南部漲幅則在30~40元/噸，中小廠家漲幅略小，在10~20元/噸左右。盡管月末暴雨影響下需求不佳，然而大企業(yè)對此輪調漲較為堅持，后續(xù)執(zhí)行情況仍待觀察。

圖4：近三個月京津冀P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院

2.2.2遼吉黑：需求不足但價格穩(wěn)中有升

  7月份，東北三省需求不足，但價格穩(wěn)中仍有上升，尤其吉林，長春、延邊鼎鹿、萬廈、廟嶺、盾石等品牌價格上漲20~30元/噸，黑龍江價格高位平穩(wěn)運行，企業(yè)銷量略好于遼寧、吉林市場，而遼寧價格在東三省墊底，遼寧水泥有部分流入黑、吉及內蒙古市場?？傮w而言，水泥價格較前期有了不少漲幅，但是需求缺乏支撐，下一階段價格仍有較大壓力。

圖5：近三個月東三省P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院

2.2.3重慶： 價格競爭性下跌

  重慶市場6月價格走低后持續(xù)以低溫運行，7月中旬，受陰雨頻繁，強降雨影響，水泥銷量疲軟，東北部企業(yè)競爭激烈，價格大幅下調，主城區(qū)廠家袋裝價格下滑10元/噸，東方希望、國貿、金九、臺泥價格走低25~30元/噸，跌后價格走穩(wěn)，但仍有下行壓力。下旬，市場受高溫天氣影響，價格勉力維穩(wěn)，企業(yè)靈活調整銷售策略以穩(wěn)定銷售。

圖6：近三個月重慶P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院

[Page]2.2.4安徽：震蕩下行，中下旬價格趨穩(wěn)

  上中旬，天氣不佳，馬鞍山企業(yè)率先下調袋裝低標價格15元/噸，下調高標散裝價格20元/噸，巢湖一帶高標價格也繼續(xù)下調20元/噸，合肥區(qū)域價格也跟隨走低，持續(xù)強降雨對沿江的水泥銷售運輸產生極大影響，沿江庫存走高，蕪湖、銅陵等地銷售價格下調10~20元/噸，環(huán)巢湖一帶企業(yè)被迫停產。下旬，運輸條件恢復，19日沿江海螺熟料價格上調10元/噸，而池州水泥報價仍有回落，幅度在10~20元/噸，其余地區(qū)走穩(wěn)為主。目前，安徽市場總體而言需求、銷量仍繼續(xù)下滑，不過沿江企業(yè)熟料調漲意愿較強，水泥價格或趨穩(wěn)回升。

圖7：近三個月安徽P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院

2.2.5浙江：雨水影響，價格持續(xù)下滑

  浙江受雨水影響，1日起湖州南方下調各規(guī)格水泥價格15~20元/噸，持續(xù)雨水直視水路運輸受阻，產銷壓力不斷加大，9日浙江寧波及浙西南方水泥下調散裝報價20元/噸；中下旬，浙江寧波價格繼續(xù)下調，幅度在10~15元/噸，舟山價格同樣繼續(xù)走低，加之外圍水泥的流入，市場沖擊加大，17~18日海螺銷往嘉興、上海、蘇州的高標散裝價格上調10元/噸，但只是局部反彈。月末，隨著G20峰會的來臨，環(huán)保查超力度加大，水泥需求繼續(xù)下行，金華、麗水及臺州部分價格走低，杭州攪拌站要求停工，工程也暫時收尾，需求降至低谷。不過，杭州紹興主導企業(yè)也積極上調了熟料價格10元/噸，企業(yè)有進一步上調水泥價格意愿。

圖8：近三個月浙江P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網、中國水泥研究院