安徽海螺水泥股份主要從事水泥及商品熟料的生產(chǎn)和銷售，是世界上最大的單一品牌供貨商.15年營業(yè)額約為人民幣50 ,976百萬元，較14年減少16.10 %; 15年股東權(quán)益持有人應(yīng)占凈利潤約為人民幣7539百萬元，較14年減少31.35%,每股盈利人民幣1.42元，較14年減少31.35%。目前市場環(huán)境向好支撐高彈性水泥股，3月下旬水泥需求好轉(zhuǎn)趨勢不變,改善步伐未出現(xiàn)減慢跡象;在穩(wěn)增長大環(huán)境需求復(fù)蘇預(yù)期帶動下，我們相信水泥業(yè)最壞的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)過去，業(yè)績有望受益于政策寬松期。我們看好未來水泥行業(yè)的回暖，現(xiàn)以1.38倍PB,14.1倍PE交易,估值相對偏低，加上其是水泥龍頭企業(yè) ，其估值修復(fù)行業(yè)值得期待.故給予其持有評級，目標(biāo)價30港元，止蝕價20港元。