隨著今年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，以及基建和房地產(chǎn)投資加大，建材行業(yè)景氣度也隨之出現(xiàn)回暖。特別是今年樓市的銷售良好，無(wú)疑對(duì)上游水泥、玻璃行業(yè)影響重大。隨著“金九銀十”樓市銷售旺季的來(lái)臨，預(yù)期建材板塊上市公司將進(jìn)一步受益。

  水泥價(jià)格受樓市景氣度影響明顯

  今年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)銷售良好。今年8月份，中國(guó)指數(shù)研究院發(fā)布的百城住宅均價(jià)指數(shù)顯示，自去年5月份開(kāi)始，住房?jī)r(jià)格指數(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)16個(gè)月環(huán)比上升。一線城市房?jī)r(jià)的普漲態(tài)勢(shì)已經(jīng)向二、三、四線城市蔓延，一個(gè)全國(guó)性房?jī)r(jià)普漲局面正在形成。全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售的向好，對(duì)建材行業(yè)的拉動(dòng)作用非常明顯，尤其是水泥和玻璃兩細(xì)分行業(yè)受益最為明顯。

  資料顯示，在基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資的有力拉動(dòng)下，2016上半年全國(guó)水泥產(chǎn)量為11.09億噸，同比增長(zhǎng)3.2%，扭轉(zhuǎn)了2015年需求萎縮的態(tài)勢(shì)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，水泥均價(jià)從3月初的233.58元/噸上漲到6月上旬的257.92元/噸，漲幅為10%。正因上半年水泥價(jià)格的上漲，部分地區(qū)的水泥公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)好轉(zhuǎn)，如西北地區(qū)水泥上市公司天山股份、祁連山、寧夏建材、青松建化均實(shí)現(xiàn)減虧。

  一位不具名的研究人士向記者表示：“隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，在基建和房地產(chǎn)投資的推動(dòng)下，水泥行業(yè)需求出現(xiàn)回暖，部分地區(qū)在7月份以來(lái)價(jià)格上漲驚人。如華南地區(qū)的福建、深圳地區(qū)，自7月份以來(lái)至今大概有42%的漲幅，而華中地區(qū)如湖南、湖北武漢地區(qū)也有32%的漲幅”。對(duì)于這些地區(qū)水泥價(jià)格上漲，該研究員以福建地區(qū)進(jìn)行了舉例說(shuō)明，認(rèn)為該地區(qū)的水泥價(jià)格的上調(diào)主要是受長(zhǎng)三角和兩廣地區(qū)價(jià)格上調(diào)帶動(dòng)，外圍水泥和熟料價(jià)格連續(xù)推漲，且受限產(chǎn)影響進(jìn)入福建市場(chǎng)供應(yīng)量也明顯減少，使得本地企業(yè)順勢(shì)跟隨推漲價(jià)格，反映到二級(jí)市場(chǎng)上，可以看到福建水泥自8月份以來(lái)股價(jià)上漲了16%以上?！罢w來(lái)看，在旺季效應(yīng)下，部分區(qū)域整合成果顯現(xiàn)，疊加企業(yè)協(xié)同提價(jià)意識(shí)強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)三季度水泥價(jià)格漲幅及范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大”。

  國(guó)企改革成別樣風(fēng)景

  8月22日，國(guó)資委宣布中建材集團(tuán)與中材集團(tuán)實(shí)施重組，兩材合并進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作層面。中建材、中材集團(tuán)的重組在短期內(nèi)將釋放重組紅利，對(duì)國(guó)改板塊帶來(lái)刺激效應(yīng)。此次“兩材”重組涉及到多家上市公司（合計(jì)擁有12家A股上市公司、2家H股上市公司，業(yè)務(wù)重疊范圍包括水泥、玻璃纖維、工程服務(wù)等領(lǐng)域），預(yù)計(jì)新公司將有序推進(jìn)重組，重組整合紅利將會(huì)在短期內(nèi)得到釋放，從而使得國(guó)改概念板塊將整體受益。據(jù)研究人士介紹：“‘兩材’合并有助于協(xié)調(diào)兩大水泥巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，從集團(tuán)內(nèi)部資源配置的角度來(lái)看，中材水泥、天山股份和南方水泥有望在華東、中南地區(qū)實(shí)現(xiàn)水泥生產(chǎn)線的整合，祁連山和寧夏建材則有望解決甘肅省內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題”。

  “兩材”的重組預(yù)示著水泥產(chǎn)業(yè)的整合提速。早在今年1月份，中建材集團(tuán)和中材集團(tuán)旗下已有中材節(jié)能、寧夏建材、祁連山、中材科技、天山股份、北新建材、中國(guó)巨石、瑞泰科技等近10家A股公司發(fā)布了實(shí)際控制人策劃戰(zhàn)略重組的公告。此舉標(biāo)志著建材行業(yè)央企整合正式啟動(dòng)，去產(chǎn)能全面提速。8月22日晚間，瑞泰科技、北新建材、凱盛科技、中國(guó)巨石、洛陽(yáng)玻璃、中材科技、中材節(jié)能、寧夏建材、祁連山、中材國(guó)際、天山股份、國(guó)統(tǒng)股份等十余家A股公司再次發(fā)布進(jìn)展公告。對(duì)于其中的機(jī)會(huì)，相關(guān)研究人士認(rèn)為投資者可關(guān)注寧夏建材、祁連山、天山股份。回顧2015年9月寧夏建材、祁連山、天山股份發(fā)出的公告，當(dāng)時(shí)實(shí)際控制人中材集團(tuán)提出擬延期1年履行解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾，如今，隨著時(shí)間的臨近，市場(chǎng)對(duì)水泥資產(chǎn)的整合存在強(qiáng)烈預(yù)期。