以水泥為主營業(yè)務的金圓水泥股份有限公司（000546.SZ，以下簡稱“金圓股份”），受當前水泥行業(yè)整體低迷影響，正在尋求業(yè)務發(fā)展方面的突破。

  7月上旬金圓股份公告稱擬募集資金13.62億元切入環(huán)保行業(yè)，其中6.19億元用于收購新金葉58%股權，截至目前已歷時近5個月，金圓股份資產(chǎn)收購事宜進展如何？

  《中國經(jīng)營報》記者就資產(chǎn)收購以及金圓股份進軍環(huán)保行業(yè)等問題致電致函金圓股份，董秘王函穎回復記者表示“一切以已公開公告為準”。

  圖謀水泥+環(huán)保雙主業(yè)

  6月16日，金圓股份發(fā)布《關于重大事項停牌的公告》，公告稱公司擬籌劃收購資產(chǎn)事項；7月12日金圓股份發(fā)布《2016年度非公開發(fā)行股票募集資金使用可行性分析報告》（以下簡稱《報告》），《報告》稱公司擬非公開發(fā)行股票預計募集資金總額為不超過 13.62 億元，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將按輕重緩急的順序用于收購江西新金葉實業(yè)有限公司（以下簡稱“新金葉”）58%股權、含銅污泥及金屬表面處理污泥綜合利用項目（一期）、3 萬噸/年危險固廢處置項目、水泥窯協(xié)同處置工業(yè)廢棄物項目、償還銀行貸款。其中，募集資金中的6.19億元將用于收購新金葉股權。7月12日，金圓股份另一份公告表示公司股票自 7 月 12 日上午開市起復牌，且上述募投項目需經(jīng)中國證監(jiān)會核準后方可實施。至此，金圓股份收購資產(chǎn)事宜似乎暫告一段落。

  公開資料顯示，金圓股份主營業(yè)務為水泥熟料、水泥以及商品混凝土產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，在青海、浙江、江蘇、廣東等地設有近二十家控股分子公司，就區(qū)域而言，發(fā)展主要集中于青海省。

  金圓股份表示，此次豪擲億元收購新金葉58%股權目的是謀求雙主業(yè)發(fā)展。據(jù)了解，新金葉是一家以城市礦產(chǎn)、電子廢棄物、含金屬廢料及電鍍污泥等為原料，生產(chǎn)粗銅、電解銅及綜合回收金銀鉑鈀等稀有貴金屬的資源再生企業(yè)。

  在金圓股份看來，與新金葉的“聯(lián)合”是優(yōu)勢互補?！靶陆鹑~在工業(yè)固體廢棄物處理方面積累了大量的先進技術、完善的工藝流程與豐富的管理經(jīng)驗。但固體廢棄物處理行業(yè)需要大量的資金支持，新金葉作為非上市公司，融資渠道較為單一，資金需求對業(yè)務開展制約明顯?！苯饒A股份在《報告》中如是說。

  王函穎表示，就日后戰(zhàn)略而言，金圓股份是橫向加縱向的布局，公司會同時發(fā)展水泥和環(huán)保雙主業(yè)，水泥重點發(fā)展青海區(qū)域，打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈；環(huán)保方面主要是往工業(yè)或城市的危廢品、固廢治理方向去發(fā)展，此次收購新金葉58%股權符合公司的戰(zhàn)略方向。

  值得注意的是新金葉在報告期內(nèi)發(fā)生三起安全生產(chǎn)事故，合計死亡四人，證監(jiān)會亦注意到該情況，并詢問金圓股份新金葉是否存在因事故被有關部門處罰的情形或風險。另外，2016年8月10日，江西上饒縣政府《關于江西新金葉實業(yè)有限公司環(huán)境信訪件調(diào)查處理情況公示》中指出，新金葉被舉報的廢氣異味問題基本屬實，部分危險廢物去向不明的問題不屬實，篡改在線監(jiān)測數(shù)據(jù)問題無法認定。

  記者就新金葉出售股權的原因以及日常安全生產(chǎn)工作等問題致電致函新金葉，總經(jīng)辦余女士告訴記者，公司常務副總表示暫時不接受采訪。

  11月16日，金圓股份發(fā)布《宏信證券有限責任公司、金圓水泥股份有限公司關于金圓水泥股份有限公司2016年非公開發(fā)行股票申請文件反饋意見的回復》（以下簡稱《回復》），《回復》中披露了新金葉報告期內(nèi)三起安全生產(chǎn)事故的詳細情況。2016年6月，上饒縣安全監(jiān)督管理局開具證明，“新金葉2014年9月30日發(fā)生一起生產(chǎn)意外傷害事故，死亡一人；2014年12月10日發(fā)生一起機械設備傷害事故，死亡一人；2015年5月10日發(fā)生圍墻倒塌事故，兩人死亡?！边@三起事故均被認定為一般生產(chǎn)安全責任事故，2014年1月以來未發(fā)生較大以上生產(chǎn)安全責任事故。

  資產(chǎn)重組疑點重重

  截至目前，時隔近5個月，金圓股份資產(chǎn)購買事宜仍未有實質(zhì)性進展。

  10月14日，證監(jiān)會公布反饋內(nèi)容，共指出16項，令金圓股份與新金葉的資產(chǎn)重組顯得疑點重重。

  新金葉股東葉禮平等交易對象已將其持有的98.32%新金葉股權予以質(zhì)押，其中64.30%的股權質(zhì)押給了金圓股份控股股東金圓控股，為葉禮平向金圓控股的借款提供擔保，其余質(zhì)押均是為新金葉及其子公司因生產(chǎn)經(jīng)營需要籌集資金提供的擔?；蛘叻磽?。

  易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進指出股權質(zhì)押可以理解為一種融資方式，但是如果質(zhì)押的動機不良，比如說存在套現(xiàn)的嫌疑，那么這個時候此類股權質(zhì)押的意義就會被削弱，進而影響后續(xù)的股權收購事項。

  另外，新金葉部分房產(chǎn)和土地使用權設置了抵押，抵押權實現(xiàn)勢必會引起資產(chǎn)權屬的變化，嚴躍進認為此類風險里面提到了“發(fā)生重大變化的風險”的提法，某種程度上說明是會干擾目前的股權收購事項，尤其是部分房產(chǎn)和土地使用權抵押后，是會干預新金葉的股權并購事項。

  據(jù)反饋內(nèi)容顯示，2016年3月17日，金圓股份全資子公司互助金圓控股80%的子公司民和建鑫商品混凝土有限公司發(fā)生一起安全生產(chǎn)責任事故，一員工因泵車觸電導致意外身亡。王函穎告訴記者，公司的安全生產(chǎn)有一套嚴格的制度，日常生產(chǎn)對人員有嚴格的要求并會做培訓。上述《回復》則表示事故發(fā)生后，民和建鑫進行了積極整改，2016年9月22日民和回族土族自治縣安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局對民和建鑫處以20萬元罰款。

  11月16日金圓股份在發(fā)布針對證監(jiān)會反饋意見《回復》的同時，又發(fā)布了《2016年度非公開發(fā)行股票募集資金使用可行性分析報告（修訂稿）》，接下來將是再次等待證監(jiān)會反饋。

  早在今年2月23日，金圓股份就發(fā)布公告稱公司籌劃重大資產(chǎn)重組，擬采用發(fā)行股份的方式進行資產(chǎn)收購，標的資產(chǎn)的主營業(yè)務為廢舊有色、金屬材料、廢舊黑色金屬等固廢、危廢的回收、再利用和處置；有色金屬（廢舊環(huán)保泥）、貴金屬的加工、銷售等業(yè)務。但隨后3月7日公告又稱由于標的資產(chǎn)擴產(chǎn)所需相關資質(zhì)證書尚未取得，相關手續(xù)預計在未來三個月內(nèi)難以辦理完成，且存在不確定性，為維護全體股東利益，經(jīng)審慎研究，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項。

  被終止的資產(chǎn)重組所瞄準的標的資產(chǎn)是否正是新金葉？記者未能得到核實。

  記者梳理金圓股份近幾年財報發(fā)現(xiàn)，其營業(yè)收入2012年較上年下滑32.38%，2013年較2012年下滑24.68%，2014年較2013年下滑13.73%，2015年較2014年增長35.80%；主營產(chǎn)品水泥的毛利率呈逐漸下滑趨勢，2012年金圓股份水泥銷售毛利率為17.33%，2013毛利率較上年同期下降2.39%，2014年有所回升，較上年同期增長1.87%，2015年較上年同比增長0.09%

  此外，自2015年以來，金圓股份股東頻有減持，公司則多次出售資產(chǎn)，負債率也一再攀高。金圓股份在其公告中坦承，截至2015年末，金圓股份資產(chǎn)負債率高達54.33%，超過同行業(yè)上市公司平均水平。與此同時，流動比率為0.75，速動比率僅為0.65，均低于同行業(yè)平均水平，被指存在較高的財務風險。2016年一季度，公司資產(chǎn)負債率上升至55.79%，財務風險進一步擴大。

  關于融資環(huán)境問題，王函穎稱公司目前按照發(fā)展戰(zhàn)略有序推進各項工作中，融資渠道通暢。