一個(gè)有趣的問(wèn)題

某地有100家養(yǎng)雞農(nóng)戶，在經(jīng)過(guò)前些年激烈的價(jià)格戰(zhàn)之后，市場(chǎng)供需逐漸趨于動(dòng)態(tài)平衡，雞肉價(jià)格和行業(yè)效益逐年增長(zhǎng)。隨著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，肯德基、麥當(dāng)勞、韓國(guó)炸雞等商店入駐增多，雞肉需求得到了強(qiáng)勁支撐。在此背景下，養(yǎng)雞農(nóng)戶擴(kuò)大了養(yǎng)殖規(guī)模，原本養(yǎng)鴨養(yǎng)豬的農(nóng)戶也開(kāi)始進(jìn)入養(yǎng)雞行業(yè)，養(yǎng)雞農(nóng)戶的數(shù)量急劇增長(zhǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)開(kāi)始新一輪的波動(dòng)。

您認(rèn)為，價(jià)格和需求的增長(zhǎng)對(duì)原有的養(yǎng)雞農(nóng)戶來(lái)說(shuō)一定是好事嗎？

回歸正題

當(dāng)前的水泥行業(yè)也可能遭遇上述故事中同樣的問(wèn)題……

水泥價(jià)格居高位

最近全國(guó)各地氣溫在逐漸升高，水泥價(jià)格也和天氣一樣“熱”起來(lái)了。

據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心消息，包括浙江、江蘇、湖南、江西、甘肅、福建等省在內(nèi)的數(shù)十城水泥價(jià)格上漲，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)在經(jīng)歷了年后的一路下跌之后，已經(jīng)開(kāi)始企穩(wěn)回升。

以甘肅為例，近段時(shí)間以來(lái)甘肅水泥價(jià)格已經(jīng)有過(guò)10-50元/噸的漲幅。4月30日起蘭州、白銀、武威等地區(qū)一些主要廠家再次通知各品種水泥價(jià)格30元/噸，個(gè)別廠家42.5級(jí)袋裝上調(diào)50元/噸。

中國(guó)水泥網(wǎng)在與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)交流中得知，疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)，甘肅大型項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快是水泥價(jià)格上漲重要因素之一，隨著省內(nèi)項(xiàng)目集中性開(kāi)工，甘肅需求超出水泥產(chǎn)銷量20%，發(fā)貨量超過(guò)去年同期。

回顧近些年水泥行業(yè)的發(fā)展，2016年在全行業(yè)歷經(jīng)“寒冬”之后，水泥行情也在逐步回暖，2017年下半年，水泥價(jià)格的大幅上漲一度引發(fā)資本市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。進(jìn)入2018年以后，國(guó)內(nèi)水泥行情延續(xù)了2017年下半年以來(lái)的良好勢(shì)頭，價(jià)格基本維持在較高水平。而2019年以來(lái)，受多重因素影響，水泥價(jià)格上漲趨勢(shì)減緩，但仍處于高位。

進(jìn)入2020年，雖然一季度受疫情沖擊，水泥價(jià)格、銷量均受到很大影響，但伴隨著全國(guó)各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，以及基建投資的不斷加碼，水泥價(jià)格有望不斷回升，并在下半年旺季時(shí)迎來(lái)一波高潮。

水泥需求有支撐

今年是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃的收官之年，是脫貧攻堅(jiān)的決勝之年，如期實(shí)現(xiàn)目標(biāo)任務(wù)本來(lái)就有許多硬仗要打，突如其來(lái)的新冠肺炎疫情又給這項(xiàng)工作增加了難度。

而日前國(guó)家及地方政府出臺(tái)的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、保民生的基建投資政策，不僅穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本盤，最大限度降低了疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響，同時(shí)也為水泥行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

譬如，國(guó)家發(fā)改委指出，將加快推進(jìn)國(guó)家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模，抓緊準(zhǔn)備專項(xiàng)債券項(xiàng)目，支持有一定收益的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目建設(shè)。而據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，有25個(gè)省區(qū)市公布了未來(lái)的投資規(guī)劃，2.2萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目總投資額達(dá)49.6萬(wàn)億元，其中2020年度計(jì)劃投資總規(guī)模7.6萬(wàn)億元。

基于此，多位水泥企業(yè)高層均對(duì)中國(guó)水泥網(wǎng)表示，疫情之后，伴隨著基建項(xiàng)目的拉動(dòng)，水泥需求會(huì)有爆發(fā)性增長(zhǎng)。另外，從項(xiàng)目的立項(xiàng)到落地實(shí)施需要一定周期，國(guó)家及地方政府加大基建投資，未來(lái)3-5年的水泥需求都將獲得很大支撐。

未來(lái)是否真的高枕無(wú)憂？

一般而言，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，價(jià)格是由供給與需求之間的互相影響、平衡產(chǎn)生的。當(dāng)供給不足時(shí)，商品價(jià)格上漲，高利潤(rùn)通過(guò)價(jià)格信號(hào)刺激投資者，促使其將資源、勞動(dòng)力、技術(shù)轉(zhuǎn)入短缺部門，于是供給增多，使需求得到滿足。當(dāng)供給超過(guò)需求時(shí)，商品價(jià)格下跌，低利潤(rùn)及低價(jià)格信號(hào)促使投資都轉(zhuǎn)移資源、勞動(dòng)力和技術(shù)，減少生產(chǎn)，于是供求恢復(fù)平衡。簡(jiǎn)單地說(shuō)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的常態(tài)現(xiàn)象之一就是周期性的產(chǎn)能過(guò)剩。

放眼當(dāng)下，水泥價(jià)格的回暖也與需求的爆發(fā)有著直接關(guān)系。隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)不斷好轉(zhuǎn)，疫情期間所耽誤的工程量已經(jīng)在以趕工形式追回來(lái)，而各地新開(kāi)工的重點(diǎn)項(xiàng)目也在不斷增加，種種因素疊加，業(yè)內(nèi)對(duì)今年行情都較為樂(lè)觀。

不過(guò)值得深思的是，機(jī)遇的背后，水泥行業(yè)真的可以高枕無(wú)憂嗎？

一方面，水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩沒(méi)有得到根本性解決，短期的繁榮可能讓業(yè)內(nèi)忽視產(chǎn)能依然嚴(yán)重過(guò)剩、轉(zhuǎn)型升級(jí)任務(wù)艱巨的事實(shí)，盲目樂(lè)觀、放松或延誤了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革工作，更有部分投資者利用政策漏洞新增產(chǎn)能，形成新的過(guò)剩。

據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年全國(guó)新建投產(chǎn)1277萬(wàn)噸，2019年全國(guó)新建投產(chǎn)1271萬(wàn)噸，盡管與歷史高位相比并不突出，但在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)的當(dāng)下，新建生產(chǎn)線有“抬頭”趨勢(shì)。

與此同時(shí)，高盈利也或?qū)⒋碳ぴ絹?lái)越多的企業(yè)出于眼前利益通過(guò)各種方式規(guī)避錯(cuò)峰生產(chǎn)和行業(yè)自律，再加上因保增長(zhǎng)需要，各地環(huán)保限產(chǎn)力度可能減小等因素影響，可能使業(yè)內(nèi)產(chǎn)能釋放大幅增加，打破近幾年的供需平衡，引發(fā)市場(chǎng)新一輪的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

當(dāng)然，競(jìng)爭(zhēng)并非壞事，合作也不一定就是壟斷。從近些年水泥行業(yè)走勢(shì)來(lái)看，錯(cuò)峰生產(chǎn)和行業(yè)自律是現(xiàn)階段去產(chǎn)量平衡市場(chǎng)需求和穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格、保證經(jīng)濟(jì)效益的良策，但是無(wú)論是自律還是錯(cuò)峰都要有一定的產(chǎn)能利用率的基礎(chǔ)才能產(chǎn)生效應(yīng)，產(chǎn)能利用率低于60%尤其低于50%之后，自律與錯(cuò)峰生產(chǎn)等辦法已無(wú)法起到扭虧和盈利的效應(yīng)。

總體上，在需求大好，價(jià)格看漲的背景下，水泥企業(yè)更應(yīng)冷靜思考，合理布局，一如既往地推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和去產(chǎn)能工作，不可盲目新增新建水泥熟料線。與此同時(shí)，水泥企業(yè)應(yīng)通過(guò)環(huán)保提升、技術(shù)更新、綠色升級(jí)等不斷提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，即便“寒冬”再次來(lái)襲，也有能力平穩(wěn)渡過(guò)。