只從最新的業(yè)績(jī)觀察，很難讓人相信水泥是一個(gè)嚴(yán)重過(guò)剩、被政策列入嚴(yán)控新增產(chǎn)能的行業(yè)。

  海螺水泥近日披露2016年財(cái)報(bào)，營(yíng)收559.32億元，同比增長(zhǎng)9.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)85.30億元，同比增長(zhǎng)13.48%。

  營(yíng)業(yè)規(guī)模更小的企業(yè)反彈幅度更加驚人，華新水泥凈利同比增長(zhǎng)了340%至4.5億，冀東水泥和塔牌集團(tuán)等一批水泥上市公司均實(shí)現(xiàn)了不同程度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

  即便是水泥行業(yè)的從業(yè)者也對(duì)這種反轉(zhuǎn)感到吃驚。水泥行業(yè)“老兵”、中國(guó)水泥網(wǎng)董事長(zhǎng)邵俊告訴筆者，即便到了2016年的三季度，水泥行業(yè)高管們還是很悲觀，戲劇性的變化發(fā)生在當(dāng)年的最后一個(gè)季度。

中國(guó)水泥網(wǎng)董事長(zhǎng)邵俊接受多家媒體專訪

  去年年底由政策引導(dǎo)的水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)短暫地壓制了產(chǎn)能。

  2016年10月份工信部和環(huán)保部聯(lián)合發(fā)出錯(cuò)峰生產(chǎn)通知，覆蓋了北京、河北等15個(gè)北方和西北的省份，一些省份的水泥企業(yè)停產(chǎn)超過(guò)100天。

  政府“有形之手”顯示了它的影響力。水泥行業(yè)有近3500家企業(yè)，價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏，在拼規(guī)模搶市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，產(chǎn)能一并增長(zhǎng)，削弱了盈利能力。

  “一刀切”的錯(cuò)峰政策令北方企業(yè)停下了產(chǎn)能競(jìng)賽，在水泥價(jià)格回升的時(shí)候清掉了庫(kù)存。

  得益于四季度的價(jià)格反彈，中國(guó)水泥行業(yè)2016年整體實(shí)現(xiàn)收入8764億元，同比增長(zhǎng)1.2%；利潤(rùn)518億元，同比大增五成。

  河南等北方水泥企業(yè)的停產(chǎn)期直至今年3月份，水泥行業(yè)的良好勢(shì)頭也一直延續(xù)到了今年春天。

  與此同時(shí)，需求端也在發(fā)生積極的變化。

  2017年的前兩個(gè)月份，關(guān)涉水泥產(chǎn)業(yè)的兩大主要固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)都有所提高。

  國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，1～2月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資8315億元，增長(zhǎng)27.3%，增速比去年全年加快9.9個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)十三五規(guī)劃的165個(gè)重大項(xiàng)目正在落地。以使用水泥較多的道路運(yùn)輸業(yè)和水利管理業(yè)為例，二者的投資增長(zhǎng)分別達(dá)到了21.6%和19.1%。

  基礎(chǔ)設(shè)施投資占近1/3的水泥需求，另外1/3則來(lái)自于地產(chǎn)領(lǐng)域的開(kāi)發(fā)投資拉動(dòng)。

  水泥企業(yè)不應(yīng)過(guò)早為需求的回暖而慶祝。

  中國(guó)GDP占全球比例15%左右，而24億噸的水泥產(chǎn)量占全球水泥產(chǎn)能半壁江山。邵俊估計(jì)，中國(guó)的水泥實(shí)際產(chǎn)能近35億噸，以2016年24億噸產(chǎn)量估計(jì)，過(guò)剩比例驚人。

  中國(guó)水泥行業(yè)過(guò)去一段時(shí)間實(shí)現(xiàn)的是“去產(chǎn)量”而非“去產(chǎn)能”。需求的回暖很難平抑?jǐn)?shù)億噸的過(guò)剩供給，行業(yè)盈利的反彈會(huì)刺激潛藏的產(chǎn)能死灰復(fù)燃。一個(gè)證據(jù)是，經(jīng)過(guò)了2015年小幅滑坡，2016年水泥產(chǎn)能已經(jīng)同比增長(zhǎng)2.5%。

  水泥行業(yè)之春，會(huì)延續(xù)嗎？

  很可惜，這并不取決于水泥企業(yè)管理者的經(jīng)營(yíng)能力，而是在于階段性的錯(cuò)峰生產(chǎn)政策能否在2017年重演，以及長(zhǎng)期去產(chǎn)能政策能否真正落地。