[行情綜述]3月：停窯限產(chǎn)作用顯著，全國漲價遍地開花

水泥研究院吉晉鵬 · 2017-04-01 16:28

一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：漲價勢頭大范圍擴散，市場行情回升顯著

月內，東北地區(qū)大范圍淡季上調，華東多輪漲價多數(shù)落實，京津冀地區(qū)也逐步協(xié)調上漲，水泥價格上漲在全國范圍內可謂是遍地開花。3月價格上漲，固然有需求年后回暖的因素，但主要原因還是冬季停窯限產(chǎn)后供給的不斷趨緊，漲價落實較好的地區(qū)往往在停窯執(zhí)行力度上也有較好的表現(xiàn)，庫存保持低位。此外也可以看出企業(yè)間的自律和協(xié)同能力大大加強，相比去年惡性競爭現(xiàn)在顯著減少。近期來看，四月份長三角地區(qū)至少還有一輪上調預期，而且江西價格下滑基本已經(jīng)觸底，未來有望快速回升跟進長三角地區(qū)水平。

3月，中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）月初為100.17點，這也是月內的最低值，月末為105.22點，月內最高達到105.25點，當月環(huán)比止跌上漲5.04%，與去年同期相比，同比增長33.71%。

圖1. 3月水泥價格指數(shù)CEMPI 圖2.水泥價格指數(shù)K線圖

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

成本方面，多種因素共同作用推動煤炭價格持續(xù)上漲。首先，月初兩會召開，而多地出現(xiàn)了礦難事故，各地煤礦安全檢查和環(huán)保檢查持續(xù)深入，煤礦復產(chǎn)受限。其中，陜西環(huán)保要求煤礦加蓋頂棚，神府70%煤礦因不符合要求而面臨停產(chǎn)，28日包頭地區(qū)安全檢查煤礦全部停產(chǎn)。第二，多地煤炭供給趨緊，貴州為保供應限制煤炭出省，山西、內蒙通遼等地復產(chǎn)進度正在加快，。第三，近日有關部委下發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，提出在7月底前，天津港汽運煤將全部停止，9月底前，河北省汽運煤炭業(yè)務將全部停止，鐵路運費也有所上調，進一步加劇用煤緊張程度。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為例，2月末價格為623.8元/噸，3月底已經(jīng)上漲至710.8元/噸，環(huán)比上漲幅度達10.62%，月內平均價格為681元/噸。

1.2區(qū)域行情：華東東北領頭，六大區(qū)域齊漲

3月份，全國范圍內價格漲勢明顯，六大區(qū)域水泥價格指數(shù)均有不同程度的漲幅。東北地區(qū)中旬過后淡季大幅上調水泥價格，價格指數(shù)環(huán)比漲幅達11.24%，但需求未起，基本處于有價無市的階段。華東地區(qū)水泥價格大范圍上調，特別是長三角地區(qū)年后已經(jīng)經(jīng)過三輪上調，水泥價格指數(shù)環(huán)比上漲7.75%。京津冀地區(qū)供給趨緊，價格指數(shù)環(huán)比上漲3.74%，此外，中南、西南和西北水泥價格均有小幅上漲，價格指數(shù)環(huán)比漲幅分別為0.57%，0.27%和2.68%。

表1：2017年3月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：近三個月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

東北地區(qū)停窯至三月底，市場需求啟動較慢，至今只有少數(shù)重點工程項目開工。價格方面，隨著熟料庫存的不斷消耗，月中遼寧地區(qū)率先漲價，掛牌報價漲幅達到40~50元/噸，月末黑龍江、吉林相繼跟漲，目前來看，開窯前的漲價對市場有一定的刺激作用，區(qū)域市場預付款情況較好。此外，如果開窯后需求不足，遼寧有意在5、7、8、10等月份繼續(xù)安排自主停窯，以期控制產(chǎn)能發(fā)揮穩(wěn)定市場價格。

華北地區(qū)京津冀蒙等地錯峰生產(chǎn)陸續(xù)結束，除河北部分受環(huán)保影響和未完成停窯任務的生產(chǎn)線外，其他均已復產(chǎn)。兩會過后市場需求恢復速度有所加快，但山西和內蒙地區(qū)相對較慢，供給方面，受兩會和環(huán)保壓力影響，部分區(qū)域熟料和水泥供給有所趨緊。價格方面，月初河北多地開始漲價，8號左右唐山和天津相繼推漲水泥價格30元/噸，下旬北京地區(qū)跟漲，山西水泥供應受限，太原、陽泉等地水泥價格短時大幅上漲，由于近期煤炭等原材料價格持續(xù)上漲，加上周邊地區(qū)水泥價格上調影響，內蒙古東部局部地區(qū)出現(xiàn)上調跡象。

華東地區(qū)市場行情率先走高，熟料、高標水泥和低標水泥價格相繼上漲，長三角地區(qū)三輪價格上調引領全國。由于需求回暖、前期熟料價格推漲以及較低的庫存水平，長三角地區(qū)二月底、三月上旬、三月下旬水泥價格普漲三輪，整體落實30~50元//噸的漲幅，漲價影響蔓延至周邊安徽、福建等地，而且月內熟料價格持續(xù)同步上調，部分地區(qū)出現(xiàn)熟料和水泥價格倒掛現(xiàn)象，短期內有望再次推動水泥價格上漲。山東地區(qū)中旬多地開始點火開窯，只有部分生產(chǎn)線受環(huán)保督查影響延遲開窯至月底，月內庫存較低，熟料供應趨緊，月初水泥價格曾推漲一輪，但各地落實幅度不一。江西地區(qū)局部地區(qū)還有零星價格下跌，但是下滑幅度不斷縮窄，九江甚至出現(xiàn)兩次價格上調，行情基本上已經(jīng)止跌觸底。月內福建地區(qū)仍有部分生產(chǎn)線在落實春節(jié)停窯計劃，下旬沿海地區(qū)開始逐步出現(xiàn)價格回暖上調跡象。

中南地區(qū)月內河南區(qū)域內的生產(chǎn)線還在逐步點火開窯，月初價格小幅走低，中旬過后主導企業(yè)開始推漲水泥價格，由于落實情況不一，企業(yè)有進一步推漲意向。兩湖地區(qū)一季度停窯檢修基本結束，湖南衡陽地區(qū)競爭激烈，長株潭地區(qū)受外來低價水泥影響，區(qū)域水泥價格有不同程度下調，月末價格逐漸穩(wěn)定。湖北地區(qū)月初上調水泥價格20~30元/噸不等，各地落實情況不一，也別是宜昌地區(qū)備受外來低價水泥侵擾。兩廣地區(qū)需求恢復較好，廣東在17日如期上調水泥和熟料價格10元/噸，除粵北韶關和惠州以外，其他地區(qū)均已落實，廣西月初上調熟料價格10元/噸，但是水泥出貨量有所回落，競爭加劇水泥價格持續(xù)走低。

西南地區(qū)月初四川水泥價格小幅走低，中旬過后川渝兩地價格回漲明顯。云南受原材料價格上漲和對各類大型項目需求的良好預期影響，多地企業(yè)報價持續(xù)上調，上旬袋裝價格率先上調，下旬散泥價格逐步跟進。貴州大多數(shù)生產(chǎn)線基本恢復運轉，工程放量逐步增多，月末銷量達到八成以上，但月初庫存較高，月內價格較為穩(wěn)定。

西北地區(qū)民用市場袋裝需求恢復較快，陜西、青海等地生產(chǎn)線陸續(xù)恢復生產(chǎn)。陜西地區(qū)行業(yè)會議要求繼續(xù)限量保價，關中和陜北洛川等地在月中成功上調P.O42.5級散泥20~30元/噸左右。中旬青海地區(qū)大幅上調各品種水泥價格25~55元/噸，甘肅、寧夏也均有復價上調跡象，新疆行情暫無變化。

二、各省行情走勢

2.1各省3月價格變動分析

2017年3月份，全國范圍內水泥價格基本以漲為主，局部價格下跌也僅有較小幅度。月內上漲幅度較大的地區(qū)主要集中在華東和華北，東北和西北也有局部上調。其中，遼寧地區(qū)淡季大幅上調50元/噸左右，漲幅達21.85%，成為月內漲幅最大的地區(qū)。華東長三角地區(qū)經(jīng)歷三輪上漲，上海、江蘇、浙江和安徽均有較大漲幅。山西、青海由于趨緊趨緊，也出現(xiàn)短時大幅上調現(xiàn)象。

表2：2017年3月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，中國水泥研究院

2.2重點異動省份具體變化分析

2.2.1 遼寧：淡季大幅上調，協(xié)作和自律能力提高

3月中旬東北地區(qū)遼寧率先漲價，掛牌報價漲幅達50元/噸左右，在開窯前對刺激下游市場發(fā)揮了一定的作用，而且未來需求如果不足的情況下，遼寧仍有意在5、7、8、10等月份再次安排停窯限產(chǎn)，以期保證市場價格水平?？梢钥闯鲞|寧今年企業(yè)協(xié)作和自律有所加強，市場行情和企業(yè)效益有望回升。

圖4：近3個月遼寧P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）