最近，各地煤價(jià)飛漲的消息鋪天蓋地而來(lái)：神華調(diào)高煤價(jià)、大秦鐵路上調(diào)運(yùn)費(fèi)、陜西煤價(jià)一夜?jié)q100元/噸……

  各種“煤荒”的報(bào)道也蜂擁而至：包頭煤礦全部停產(chǎn)、陜西神府70%煤礦將停產(chǎn)、貴州限制煤炭出省……

  煤炭?jī)r(jià)格究竟還能“飛多久”？

  一、3月煤價(jià)分析

  2017年3月29日，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于605元/噸，同比上漲56%，環(huán)比下行1元/噸，跌幅0.17%，結(jié)束了連續(xù)四期的上漲局面。而相較于年初，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（2016年12月28日-2017年1月3日，指數(shù)報(bào)收593元/噸）上漲2.02%。

  分析陜晉蒙主產(chǎn)區(qū)，截止3月27 日的一周內(nèi)，陜西榆林相對(duì)較穩(wěn)，局部煤價(jià)大漲，山西晉北煤價(jià)漲約15元，內(nèi)蒙鄂爾多斯?jié)q5-10元。

  分析市場(chǎng)煤交易價(jià)格，一季度的呈現(xiàn)“V字形”走勢(shì)，由于一月份企業(yè)爭(zhēng)相搶拉價(jià)格低廉的長(zhǎng)協(xié)礦，市場(chǎng)礦則無(wú)人問(wèn)津，價(jià)格從年初的615元/噸下跌到2月15日的590元/噸。

  隨后，市場(chǎng)煤價(jià)格開(kāi)始上漲，出現(xiàn)小幅度回調(diào)，一路漲到三月中旬的700元/噸，但伴隨著資源供應(yīng)的恢復(fù)以及秦皇島港口存煤數(shù)量的增加，價(jià)格回跌，3月底發(fā)熱量5500大卡的市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格降至685元/噸。

  對(duì)比不同煤種的價(jià)格走勢(shì)，還可以發(fā)現(xiàn)2017年第一季度，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤、煉焦煤、無(wú)煙塊煤等不同煤種價(jià)格走勢(shì)差異較大。

  主產(chǎn)地和中轉(zhuǎn)港口動(dòng)力煤價(jià)格先抑后揚(yáng)，且3月價(jià)格均已接近年初水平。主產(chǎn)地?zé)捊姑簝r(jià)格走弱后趨穩(wěn)，中轉(zhuǎn)港口煉焦煤價(jià)格則在連續(xù)走弱后出現(xiàn)小幅回升。主產(chǎn)地和中轉(zhuǎn)港口無(wú)煙塊煤價(jià)格均穩(wěn)中走強(qiáng)。

  二、煤炭供應(yīng)端

  春節(jié)放假部分煤礦的節(jié)后復(fù)產(chǎn)開(kāi)工不足，地方強(qiáng)化煤礦生產(chǎn)安全檢查，一大批的煤礦停產(chǎn)停工，產(chǎn)量略有下降。

  據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年1-2月全國(guó)原煤產(chǎn)量為50678.2萬(wàn)噸，同比下降1.7%，降幅比上年同期收窄。日均產(chǎn)量859.0萬(wàn)噸，與上年同期基本持平。

  至3月，煤炭產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，全國(guó)部分地區(qū)國(guó)有重點(diǎn)煤炭企業(yè)產(chǎn)量2563萬(wàn)噸，比2月下旬增加127萬(wàn)噸，其中山西1017萬(wàn)噸，環(huán)比增加108萬(wàn)噸；陜西369萬(wàn)噸，環(huán)比增加44萬(wàn)噸；河北216萬(wàn)噸，環(huán)比增加17萬(wàn)噸。

  但煤炭各大主產(chǎn)地，仍存在部分地區(qū)煤炭供應(yīng)不及預(yù)期的現(xiàn)象。

  3月16日晚12點(diǎn)后，貴州省正式封關(guān)，禁止煤炭出省。作為西南地區(qū)唯一的供煤大戶，封關(guān)以后很多云南、重慶等地的煤炭中間商“轉(zhuǎn)戰(zhàn)陜西”，一時(shí)間陜西煤炭供應(yīng)情況偏緊。

  接下來(lái)的4月份，全國(guó)范圍內(nèi)將會(huì)掀起一股“環(huán)保、安檢風(fēng)”，且各地的檢查力度較大，不達(dá)標(biāo)煤礦被要求整改，企業(yè)產(chǎn)能難以全部釋放。還有部分企業(yè)近年來(lái)安全保障措施投入不足，欠賬較多，這類企業(yè)難以在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為實(shí)際的產(chǎn)量。另外，今年“煤炭十三五”規(guī)劃要求去產(chǎn)能3億噸，較去年增多，會(huì)對(duì)煤炭產(chǎn)量帶來(lái)一定影響。

  所以，預(yù)計(jì)4月份各地煤礦復(fù)產(chǎn)情況會(huì)轉(zhuǎn)好，復(fù)產(chǎn)企業(yè)數(shù)增多，煤炭供應(yīng)吃緊情況有所緩解，但部分地區(qū)的“煤荒現(xiàn)象”還將持續(xù)，這將支撐煤價(jià)上漲。

  三、需求端：煤電博弈升溫

  春節(jié)期間，受工業(yè)用電量減少、電廠日耗低位等因素影響，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤可用天數(shù)一度達(dá)到17天，部分沿海電廠存煤可用天數(shù)甚至達(dá)到40-50天。

  正月十五過(guò)后，隨著工業(yè)企業(yè)復(fù)工、復(fù)產(chǎn)增多，電廠日耗煤數(shù)量逐漸恢復(fù)，電廠存煤減少，采購(gòu)欲望有所提高。

  而受制于煤價(jià)高企，煤電博弈升溫，3月份“煤電大戰(zhàn)”進(jìn)一步升級(jí)：寧夏七大火電企業(yè)聯(lián)名上書自治區(qū)經(jīng)信委，試圖讓政府出面協(xié)調(diào)降低煤價(jià)，以緩解企業(yè)虧損的情況。但這一請(qǐng)求遭到拒絕，同時(shí)神華更是強(qiáng)硬回復(fù)，“不降價(jià)，月底不簽約就斷供”。

  目前，下游電廠采購(gòu)節(jié)奏仍緩慢，即使六大電廠庫(kù)存很低也不愿多加采購(gòu)。至3月31日，六大電廠的庫(kù)存只有981.95萬(wàn)噸，不足1000萬(wàn)噸，沿海六大電廠的日耗存煤量在65.63萬(wàn)噸，庫(kù)存為15天，位于去年8月以來(lái)的低位。

  但工業(yè)用電繼續(xù)呈恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭，工業(yè)耗電持續(xù)走強(qiáng)，實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)積極性也在提高，在水力發(fā)電尚未完全恢復(fù)的情況下，火力發(fā)電仍然有較強(qiáng)需求，其中部分內(nèi)陸電廠采購(gòu)積極性更高。這也將支持4月份的煤價(jià)走高。

  總體來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)4月動(dòng)力煤等價(jià)格將保持緩慢升高的趨勢(shì)。而后期，預(yù)計(jì)到5、6月左右，先進(jìn)煤炭產(chǎn)能逐步釋放，在冬去春來(lái)煤炭業(yè)進(jìn)入淡季后產(chǎn)能會(huì)出現(xiàn)一些富余，屆時(shí)煤炭?jī)r(jià)格大概率會(huì)小幅回落。