在2、3月煤價階段性上漲后，進入4月份，煤炭價格開始呈現(xiàn)下跌走勢，同時港口發(fā)貨量也出現(xiàn)減少，電廠采購相繼轉(zhuǎn)弱。隨著動力煤市場淡季的到來，以及水電增發(fā)，預計動力煤價格有望在近期回歸至合理區(qū)間。其九大理由如下：

  理由一：國家在不斷加大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放力度。截止到4月上旬，晉陜蒙三省區(qū)符合條件的煤礦已基本復產(chǎn)到位，復產(chǎn)率均在90%以上。此外，山西省在加快淘汰落后產(chǎn)能的同時，擬新增加7000萬噸先進產(chǎn)能，擴大先進產(chǎn)能的保有量，加速先進產(chǎn)能釋放，將有利于煤炭市場供需形勢的趨穩(wěn)寬松。

  理由二：今年將不再實施276個工作日制度。鑒于今年以來煤價一直處于合理區(qū)間之上，且供給處于平穩(wěn)狀態(tài)，相關(guān)部門綜合對當前煤炭市場供需、價格等行情分析后，確定煤礦減量化生產(chǎn)措施將不再大范圍執(zhí)行。

  理由三：3月份煤炭產(chǎn)量增加1.9%。據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017年3 月份，全國原煤產(chǎn)量3 億噸，同比增加1.9%，結(jié)束了自2015 年2 月份以來25 個月的連降。國家一系列保供應、穩(wěn)價格措施實施以來，國內(nèi)煤炭復產(chǎn)復工和先進產(chǎn)能釋放使得煤炭產(chǎn)量顯著增加，國內(nèi)煤炭供應緊張局面有效緩解。

  理由四：清潔能源多發(fā)滿發(fā)。據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)了解，4月1日至12日，清潔能源發(fā)電量同比增加9.42%，高出火電4.56個百分點；火電發(fā)電量占比減少至71.76%。其中，核電發(fā)電量同比增長33.49%，風電發(fā)電量同比增長28.12%，太陽能發(fā)電量同比增長68.61%，均遠大于火電發(fā)電量增速。隨著取暖季節(jié)結(jié)束、水電降幅不斷收窄和其他清潔能源發(fā)力，電煤需求進一步放緩，電煤企業(yè)庫存趨于穩(wěn)定，電煤供應將漸趨寬松。

  理由五：4月份用電有所放緩，電煤需求下降。據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月上旬，全國重點發(fā)電企業(yè)日均供煤314萬噸，比上月減少17萬噸，下降5.1%，日均耗煤307萬噸，比上月減少39萬噸，下降11.3%。截止4月10日，電廠存煤5027萬噸，比上月末增加20萬噸，增長0.4%；存煤可用15天，比上月末增加 1天。

  理由六：港口庫存增加。即使在大秦線檢修期間，北方港口庫存仍然在保持增加。。據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，秦皇島煤炭庫存512萬噸，較上周同期增加了22萬噸；曹妃甸港煤炭庫存368.8萬噸，增加54.5萬噸；黃驊港煤炭庫存171.3萬噸，增加9.3萬噸。

  理由七：國家明確煤炭價格綠色區(qū)間即合理價格500-570元/噸。此區(qū)間是在煤炭綜合成本的基礎(chǔ)上，充分考慮煤炭市場發(fā)展情況、經(jīng)濟社會發(fā)展水平、社會可承受能力的因素，按照兼顧煤電雙方健康穩(wěn)定發(fā)展的原則上確定的，煤炭供需雙方亦形成共識。

  理由八：中長期合同535元/噸是煤電雙方認同的基準價。符合煤電雙方的預期，這一價格可以保證煤電雙方實現(xiàn)雙贏。在這一價格水平下，多數(shù)煤炭企業(yè)都將盈利，電廠的利潤也將較目前顯著改善。穩(wěn)定上下游企業(yè)盈利。

  理由九：發(fā)揮中長期合同壓倉石作用。去年11月份，兩部委印發(fā)《關(guān)于加強市場監(jiān)管和公共服務(wù) 保障煤炭中長期合同履行的意見》，鼓勵煤電雙方簽訂中長期合同，之后大型煤企如神華、中煤等積極與五大電力集團簽訂中長期合同。這也在煤炭短暫吃緊，價格上漲的情況下，起到了穩(wěn)定煤價的作用。近日，發(fā)改委又印發(fā)了《關(guān)于加快簽訂和嚴格履行煤炭中長期合同的通知》，要求4月中旬前有關(guān)企業(yè)完成合同簽訂工作，確保簽訂的年度中長期合同數(shù)量占供應量或采購量的比例達到75%以上，并定期報送合同履約進展情況，確保年履約率不低于90%。同時，通知還進一步明確了未認真履行中長期合同的懲戒措施。

  綜上所述，筆者認為，煤價回歸合理區(qū)間將是必然，對煤電雙方盈利都將起到積極性的作用，更有利于煤炭供需達到平衡狀態(tài)。