經(jīng)歷了一季度沉寂、二季度回暖之后，水泥行業(yè)下半年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。量?jī)r(jià)齊升驅(qū)動(dòng)下，冀東水泥、華新水泥、祁連山等水泥企業(yè)第三季度“成績(jī)單”亮眼。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，9月全國(guó)水泥總產(chǎn)量達(dá)23341萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.4%。前三季度，全國(guó)水泥總產(chǎn)量達(dá)167627萬(wàn)噸，同比降幅收窄至1.1%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

“自4月起，每月水泥產(chǎn)量均同比增長(zhǎng)，水泥產(chǎn)量累計(jì)同比降幅逐月收窄并有望于第四季度由負(fù)轉(zhuǎn)正?！敝袊?guó)水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院（下稱“水泥大數(shù)據(jù)研究院”）金圣悅表示。天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，水泥企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，預(yù)計(jì)下半年水泥需求擁有良好支撐，行業(yè)效益有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，全年行業(yè)利潤(rùn)可能續(xù)創(chuàng)新高。

水泥企業(yè)三季度盈利恢復(fù)明顯

“銷量增加”“售價(jià)上漲”成為多家水泥企業(yè)三季報(bào)或三季度業(yè)績(jī)預(yù)告中的熱詞。受益于量?jī)r(jià)齊升，多家企業(yè)第三季度盈利能力明顯恢復(fù)。

祁連山日前預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.45億元，同比增長(zhǎng)39%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)14.6億元，同比增長(zhǎng)59%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，公司表示，報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品銷量同比增加、售價(jià)同比上漲；同時(shí)，公司加強(qiáng)成本費(fèi)用管控，提升生產(chǎn)運(yùn)行效率，致使產(chǎn)品成本同比下降。

冀東水泥10月21日發(fā)布的三季報(bào)顯示，2020年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約251.54億元，同比下降4.76%；凈利潤(rùn)約20.94億元，同比下降15.96%。但僅第三季度而言，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收109.01億元，同比增長(zhǎng)6.50%；凈利潤(rùn)10.94億元，同比增長(zhǎng)9.39%，十分亮眼。冀東水泥表示，第三季度，公司積極搶抓機(jī)遇，水泥和熟料銷售均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

華新水泥預(yù)計(jì)2020年前三季度凈利潤(rùn)同比減少7.3億元至9.1億元，同比下降15%至20%。公司表示，由于上半年的新冠肺炎疫情及7月份的長(zhǎng)江流域洪澇災(zāi)害，公司主導(dǎo)產(chǎn)品的產(chǎn)銷量受到很大影響，價(jià)格也有所滑落，致?tīng)I(yíng)業(yè)收入下降。

不過(guò)，華新水泥在預(yù)告中表示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約5%，表明公司的盈利能力逐步恢復(fù)。

四季度水泥需求增長(zhǎng)有望持續(xù)

“重大項(xiàng)目提速擴(kuò)容，四季度水泥需求增長(zhǎng)有望持續(xù)?！眹?guó)信證券在研報(bào)中直言，各地企業(yè)為完成全年目標(biāo)，水泥價(jià)格將會(huì)繼續(xù)保持升勢(shì)。

據(jù)悉，進(jìn)入四季度，全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)沖刺在即，10月是傳統(tǒng)趕工旺季，多地項(xiàng)目落地沖刺態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁。重大投資項(xiàng)目密集開(kāi)工的同時(shí)，明年重點(diǎn)項(xiàng)目的儲(chǔ)備工作也已啟動(dòng)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，9月份共有逾9800億元的重大項(xiàng)目發(fā)布最新動(dòng)態(tài)，涉及鐵路、公路、地鐵及電力等領(lǐng)域。10月份，各地重大項(xiàng)目發(fā)布依然保持“火熱”。

水泥大數(shù)據(jù)研究院分析認(rèn)為，從需求端數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)與基建投資在中長(zhǎng)期內(nèi)或有增速放緩的可能，但年內(nèi)仍將保持較高增速，將支撐水泥需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

各地及水泥企業(yè)也對(duì)水泥市場(chǎng)全年表現(xiàn)有信心。山東水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)趙利平在業(yè)內(nèi)交流時(shí)表示，盡管上半年山東水泥市場(chǎng)并不容易，但全年需求將同比小幅走高，利潤(rùn)保持穩(wěn)定。冀東水泥近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，水泥需求有望延續(xù)三季度增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)四季度的總體需求大于去年。

錯(cuò)峰生產(chǎn)將推高價(jià)格

水泥大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，10月，中南地區(qū)廣東、湖北，華東地區(qū)江西、安徽、浙北水泥價(jià)格續(xù)漲，推動(dòng)全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)進(jìn)一步走高。截至10月19日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)為150.55點(diǎn)，年內(nèi)首次向上突破150點(diǎn)。

據(jù)悉，進(jìn)入10月，2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)戰(zhàn)在全國(guó)打響。河北、湖南、山東等地已經(jīng)召開(kāi)水泥行業(yè)差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)工作座談會(huì)，對(duì)秋冬季節(jié)錯(cuò)峰生產(chǎn)進(jìn)行部署，要求水泥熟料企業(yè)落實(shí)錯(cuò)峰生產(chǎn)政策。泛東北及晉冀魯豫地區(qū)更是將啟動(dòng)執(zhí)行為期4個(gè)月的錯(cuò)峰生產(chǎn)，同時(shí)保證全年停窯時(shí)間不少于160天。

華安證券分析師石林表示：“水泥在第四季度將迎來(lái)需求與價(jià)格的年內(nèi)高點(diǎn)，同時(shí)秋冬季節(jié)錯(cuò)峰生產(chǎn)會(huì)帶來(lái)供給端進(jìn)一步改善。四季度起基建新增項(xiàng)目將進(jìn)入開(kāi)工高峰期，會(huì)對(duì)2021年一季度水泥需求帶來(lái)顯著的催化作用?！?/p>

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，由于水泥行業(yè)存在較為明顯的銷售范圍，具備較強(qiáng)的區(qū)域特征，錯(cuò)峰生產(chǎn)短期內(nèi)會(huì)對(duì)相關(guān)區(qū)域水泥價(jià)格形成一定的支撐。