隨著國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》，步入而立之年的中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)了一個(gè)時(shí)代命題：如何提高上市公司質(zhì)量、增強(qiáng)A股吸引力。這是市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)，亦是證券監(jiān)管部門(mén)的工作重點(diǎn)。幾乎在同一時(shí)間，國(guó)企改革三年行動(dòng)也浩浩蕩蕩啟程，目標(biāo)是向改革重點(diǎn)環(huán)節(jié)和難點(diǎn)問(wèn)題要“成績(jī)”。  

對(duì)于這兩個(gè)話題，宋志平都有發(fā)言權(quán)。在國(guó)企工作40年，他成功帶出了中國(guó)建材集團(tuán)和國(guó)藥集團(tuán)兩家世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)，他被稱為“國(guó)企改革的鋪路石”“中國(guó)的稻盛和夫”。去年已63歲的宋志平到了央企高管退休的最高年齡，但他并未“退隱江湖”，而是從“運(yùn)動(dòng)員”轉(zhuǎn)型成為“教練員”，出任中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)和中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)的“雙料”會(huì)長(zhǎng)。用宋志平的話說(shuō)：“我喜歡接受挑戰(zhàn)，還想再為社會(huì)做點(diǎn)事兒?！?nbsp; 

對(duì)于資本市場(chǎng)的未來(lái)，宋志平信心滿滿。“注冊(cè)制設(shè)立了多元包容的發(fā)行上市條件，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，讓資本市場(chǎng)充分培育科技型、創(chuàng)新型企業(yè)，支持制造業(yè)單項(xiàng)冠軍、專精特新'小巨人'等企業(yè)發(fā)展壯大。我相信A股下一批具有時(shí)代意義的產(chǎn)業(yè)巨頭，應(yīng)該會(huì)在這些企業(yè)里產(chǎn)生?！?nbsp; 

對(duì)于國(guó)企和民企的關(guān)系，在宋志平看來(lái)，國(guó)企和民企是孿生兄弟，一榮俱榮、一損俱損?；旌纤兄聘母锞拖袼筒璧娜诤?，融合得好就是一杯上好的茶水?！安杷诤稀卑四繕?biāo)的融合、產(chǎn)權(quán)的融合、文化的融合。  

近日，《上海證券報(bào)》記者專訪了宋志平，傾聽(tīng)了他對(duì)推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量及國(guó)企改革的經(jīng)驗(yàn)和思考。  

我還想再為社會(huì)做點(diǎn)事兒  

記者：在央企工作40年后，您為什么會(huì)選擇來(lái)上市公司協(xié)會(huì)？您如何適應(yīng)這一身份的轉(zhuǎn)換？在這個(gè)新職位上，您希望做出哪些改變?  

宋志平：去年我63歲，已經(jīng)到了央企高管退休的最高年齡，組織上推薦我出任中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)的會(huì)長(zhǎng)。上市公司是各行各業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)群體，服務(wù)好這個(gè)群體非常有意義，所以，我就欣然同意了。2019年5月11日我正式擔(dān)任了會(huì)長(zhǎng)。  

我與資本市場(chǎng)的淵源始于1997年，當(dāng)時(shí)我是北新建材的董事長(zhǎng)，帶領(lǐng)企業(yè)A股上市，2006年和2009年，我又先后帶領(lǐng)中國(guó)建材和國(guó)藥控股在香港上市，一晃23年過(guò)去了。8年前，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)成立時(shí)，我就是副會(huì)長(zhǎng)，對(duì)于資本市場(chǎng)和上市公司的實(shí)務(wù)，我也比較熟悉。  

從管理十幾家上市公司，到現(xiàn)在成為中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)的會(huì)長(zhǎng)，需要服務(wù)4000多家上市公司，我的角色的確有了很大轉(zhuǎn)變，是從“運(yùn)動(dòng)員”到“教練員”的轉(zhuǎn)變。  

現(xiàn)在是提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵時(shí)刻，尤其是新冠肺炎疫情以來(lái)，對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展影響很大。如果能在這樣的時(shí)刻把過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)都用起來(lái)，與4000多家上市公司共同提高質(zhì)量，貢獻(xiàn)微薄的力量，做好協(xié)會(huì)的會(huì)長(zhǎng)，這是個(gè)光榮的使命。  

現(xiàn)在，我投入大量的精力去了解企業(yè)，和上市公司進(jìn)行溝通交流。擔(dān)任會(huì)長(zhǎng)以后，我首先做的事情是去全面深入地了解我國(guó)上市公司的現(xiàn)狀，有哪些特點(diǎn)，有哪些不足，有哪些需求。關(guān)注上市公司所取得成就的同時(shí)，我更關(guān)心它們存在哪些問(wèn)題，面臨哪些困難。  

任職不久，我就認(rèn)真了解了上市公司群體最容易在哪些方面出問(wèn)題。我先后調(diào)研了幾十家上市公司，和這些上市公司董事長(zhǎng)進(jìn)行了面對(duì)面的交流，尤其也找了一些遇到問(wèn)題的上市公司董事長(zhǎng)進(jìn)行了長(zhǎng)談。我們還召開(kāi)了幾次閉門(mén)會(huì)，聽(tīng)取企業(yè)意見(jiàn)和建議。協(xié)會(huì)基本每個(gè)月都會(huì)舉辦一期上市公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理研修班，每場(chǎng)培訓(xùn)，我會(huì)為他們講一節(jié)主題為《如何提高上市公司質(zhì)量》的課，講作為上市公司的原則、立場(chǎng)、本分、底線，結(jié)合我自己經(jīng)營(yíng)企業(yè)40年的經(jīng)驗(yàn)，給他們一些經(jīng)營(yíng)企業(yè)的建議。除了協(xié)會(huì)培訓(xùn)，我也在不少公開(kāi)場(chǎng)合向上市公司喊話，希望大家規(guī)范治理、做強(qiáng)主業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。  

我希望我能帶領(lǐng)協(xié)會(huì)同事一起努力，為提高上市公司質(zhì)量，積極發(fā)揮協(xié)會(huì)的自律管理作用。  

協(xié)會(huì)要為上市公司“雪中送炭”  

記者：近期國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），將提高上市公司質(zhì)量的工作重要性及緊迫性提升到一個(gè)歷史性的高度。在提高上市公司質(zhì)量方面，上市公司協(xié)會(huì)可以作出哪些貢獻(xiàn)？  

宋志平：今年是資本市場(chǎng)發(fā)展的而立之年，我們的上市公司群體從無(wú)到有，由弱到強(qiáng)，到現(xiàn)在已經(jīng)有4000多家，市值已經(jīng)超過(guò)70多萬(wàn)億元。經(jīng)過(guò)30年發(fā)展，上市公司數(shù)量增加很多，質(zhì)量在穩(wěn)步提高，這是取得的成績(jī)。但是從另一方面來(lái)看，上市公司治理不規(guī)范、信息披露質(zhì)量不高、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量有待提高等情況仍然突出。這些問(wèn)題和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系，和我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)不相適應(yīng)。  

上市公司是資本市場(chǎng)的基石，上市公司的質(zhì)量在一定程度上決定了資本市場(chǎng)的質(zhì)量。提高上市公司質(zhì)量是協(xié)會(huì)工作的重中之重，因?yàn)樽鳛橐患夜緛?lái)講，質(zhì)量的提高才是最根本的提高。  

《意見(jiàn)》對(duì)提高上市公司質(zhì)量作出了全面系統(tǒng)、有針對(duì)性的部署安排，是推動(dòng)上市公司整體提升的指導(dǎo)性文件?！兑庖?jiàn)》第14條明確提出“充分發(fā)揮上市公司協(xié)會(huì)自律管理作用”，這是第一次在國(guó)務(wù)院正式文件中對(duì)協(xié)會(huì)的職責(zé)進(jìn)行了明確表述，意義重大。  

協(xié)會(huì)作為證監(jiān)會(huì)管理下的上市公司自律組織，將緊緊圍繞《意見(jiàn)》的要求和證監(jiān)會(huì)黨委的工作部署，配合做好《意見(jiàn)》的后續(xù)宣傳貫徹落實(shí)工作，在證監(jiān)會(huì)上市部的指導(dǎo)下，聯(lián)合滬深交易所、地方證監(jiān)局、地方上市公司協(xié)會(huì)等，共同推動(dòng)提高上市公司的質(zhì)量。  

多年來(lái)，協(xié)會(huì)圍繞提高上市公司質(zhì)量做了大量的工作。下一步，協(xié)會(huì)將繼續(xù)做好董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”的培訓(xùn)工作。去年，協(xié)會(huì)對(duì)董監(jiān)高人員培訓(xùn)了6000多人次，今年因?yàn)橐咔楦臑榫€上培訓(xùn)，培訓(xùn)了上萬(wàn)人次上市公司高管人員，主要是圍繞著新的《證券法》和提高上市公司質(zhì)量這些最核心的內(nèi)容給大家培訓(xùn)。  

除了培訓(xùn)，協(xié)會(huì)還有一方面的工作是樹(shù)立標(biāo)桿，樹(shù)立導(dǎo)向，抓兩頭帶中間，選擇一些優(yōu)秀的上市公司。其實(shí)我們有非常多的優(yōu)秀上市公司，做得非常好，業(yè)績(jī)、市值、分紅都非常好，這么多年合規(guī)的記錄也非常好，所以我們要選擇一些優(yōu)秀的上市公司做標(biāo)桿企業(yè)，希望大家學(xué)習(xí)。我們舉行了上市公司監(jiān)事會(huì)最佳實(shí)踐、投資者關(guān)系管理優(yōu)秀實(shí)踐案例等的征集活動(dòng)，今年9月還聯(lián)合滬深證券交易所，發(fā)布A股上市公司現(xiàn)金分紅榜單。我們希望通過(guò)此類活動(dòng)，倡導(dǎo)最佳實(shí)踐，提高公司治理水平。  

同時(shí)，我們還想幫助上市公司排憂解難。上市公司和其他公司一樣，在發(fā)展中也會(huì)遇到各種各樣的困難。協(xié)會(huì)不僅要錦上添花，更要雪中送炭，在他們遇到困難時(shí)幫助他們解決困難。協(xié)會(huì)不光是要求大家要守規(guī)則，同時(shí)也是上市公司之家，是上市公司的貼心人，幫助他們解決困難。  

資本是企業(yè)家創(chuàng)新的杠桿  

記者：A股曾經(jīng)錯(cuò)過(guò)了以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代紅利。您認(rèn)為，下一個(gè)具有革命性意義的產(chǎn)業(yè)是什么？A股能否培養(yǎng)出下一批具有時(shí)代意義的產(chǎn)業(yè)巨頭？  

宋志平：上一輪爆發(fā)的企業(yè)屬于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口還沒(méi)有結(jié)束，下一步發(fā)展的重點(diǎn)將是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。中國(guó)有1.23億戶市場(chǎng)主體（大中小微企業(yè)），包括3000多萬(wàn)戶公司和8000多萬(wàn)個(gè)個(gè)體工商戶，每個(gè)企業(yè)都要智能化、都要5G，這是一個(gè)海量的市場(chǎng)空間。在中國(guó)，下一步工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的到來(lái)是大趨勢(shì)。  

我認(rèn)為未來(lái)可能是比較綜合的創(chuàng)新時(shí)代。未來(lái)的產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)不會(huì)像當(dāng)年那樣集中，而是比較綜合的發(fā)展，像新能源汽車、生物制藥、新材料和芯片等硬核科技企業(yè)等都有望成為市場(chǎng)的佼佼者。我覺(jué)得創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)將催生出A股新的時(shí)代巨頭。  

創(chuàng)新到底靠什么？以前認(rèn)為是政策、文化。現(xiàn)在來(lái)看，創(chuàng)新最重要的是靠資本市場(chǎng)。100多年以前，熊彼特就說(shuō)過(guò)，“資本是企業(yè)家創(chuàng)新的杠桿”。  

隨著中國(guó)推出科創(chuàng)板，以及創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的落地，一個(gè)創(chuàng)新時(shí)代正式來(lái)臨。從歷史來(lái)看，每次資本市場(chǎng)創(chuàng)新邁一步，企業(yè)創(chuàng)新就會(huì)往前邁一大步?，F(xiàn)在資本市場(chǎng)的一大功能就是支持創(chuàng)新，使國(guó)家經(jīng)濟(jì)成為創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，進(jìn)入創(chuàng)新時(shí)代主要靠資本市場(chǎng)。  

最近令我比較高興的是看到《2020胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜》，在500多家企業(yè)中，美國(guó)和中國(guó)共占據(jù)了榜單的80%，其中美國(guó)233家、中國(guó)227家。也就是說(shuō)，從全球來(lái)看，創(chuàng)新大國(guó)是中美兩國(guó)。中國(guó)則主要分布在4個(gè)城市，北上深杭。在這4個(gè)城市創(chuàng)新熱度高，主要是資本和創(chuàng)新的結(jié)合度高，股權(quán)投資比較活躍。美國(guó)超級(jí)市值的公司在上市的時(shí)候，都經(jīng)過(guò)了股權(quán)投資的培育，上市后創(chuàng)投基金退出，形成了一個(gè)創(chuàng)新生態(tài)。  

下一步，中國(guó)的資本市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)全新的時(shí)代，即支持創(chuàng)新的時(shí)代。證監(jiān)會(huì)正推動(dòng)形成從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板、再到全市場(chǎng)的“三步走”注冊(cè)制改革。注冊(cè)制將設(shè)立多元包容的發(fā)行上市條件，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，讓資本市場(chǎng)充分培育科技型、創(chuàng)新型企業(yè)，支持制造業(yè)單項(xiàng)冠軍、專精特新“小巨人”等企業(yè)發(fā)展壯大。我相信A股下一批具有時(shí)代意義的產(chǎn)業(yè)巨頭，應(yīng)該會(huì)在這些企業(yè)里產(chǎn)生。  

國(guó)企改革三件事很重要  

記者：國(guó)企改革三年行動(dòng)方案剛剛出臺(tái)，您認(rèn)為，在未來(lái)的國(guó)企改革三年行動(dòng)中，應(yīng)如何用好資本市場(chǎng)？  

宋志平：國(guó)企改革有三件事很重要，那就是混合所有制、機(jī)制改革和企業(yè)家精神。  

深化混合所有制改革已成為國(guó)企改革的突破口?；旌纤兄凭褪恰皣?guó)企的實(shí)力+民企的活力=企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力”?；旌纤兄茷闄C(jī)制改革鋪平了道路。企業(yè)最重要的是如何把企業(yè)的效益和骨干、員工間的利益建立起正相關(guān)的關(guān)系，這就是所謂的機(jī)制。如果有關(guān)系就有機(jī)制，沒(méi)有關(guān)系就沒(méi)有機(jī)制。要調(diào)動(dòng)廣大職工的積極性，就必須建立機(jī)制，改革開(kāi)放初期是三項(xiàng)制度改革，今天到了高科技時(shí)代，我們要讓人力資本參與最終財(cái)富分配，現(xiàn)在改革有員工持股、經(jīng)理層股票計(jì)劃、科技分紅和超額利潤(rùn)分紅等方式。  

同時(shí)，改革中要弘揚(yáng)企業(yè)家精神。改革開(kāi)放到今天，有兩點(diǎn)很重要。一是黨和國(guó)家正確的方針政策；二是企業(yè)家和企業(yè)的努力，企業(yè)家的作用又很關(guān)鍵，企業(yè)家是稀缺資源，可遇而不可求，所以要保護(hù)和弘揚(yáng)企業(yè)家精神。  

同時(shí)，國(guó)有企業(yè)可以借力資本市場(chǎng)推進(jìn)并購(gòu)重組。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至10月11日，A股市場(chǎng)共發(fā)生502起國(guó)企并購(gòu)重組計(jì)劃，占全市場(chǎng)1625起并購(gòu)重組計(jì)劃的30.89%。這502起國(guó)企并購(gòu)重組計(jì)劃中，共涉及371家上市國(guó)企。而截至目前，包括央企國(guó)資控股公司、省屬國(guó)資控股公司、地市國(guó)資控股公司及其他國(guó)有公司在內(nèi)的上市國(guó)企共1216家。也就是說(shuō)，今年約有三分之一的上市國(guó)企正積極推進(jìn)并購(gòu)重組計(jì)劃，呈現(xiàn)出較為活躍的態(tài)勢(shì)。  

資本市場(chǎng)與國(guó)企改革的良性互動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)的影響是積極而長(zhǎng)遠(yuǎn)的。國(guó)有上市公司隊(duì)伍的擴(kuò)容一方面利于資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力；另一方面，國(guó)有企業(yè)依托資本市場(chǎng)開(kāi)展混改，資本市場(chǎng)融資功能、資本配置功能進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的快速發(fā)展。樞紐地位的資本市場(chǎng)需要更多優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)的上市夯實(shí)基礎(chǔ)，而國(guó)有企業(yè)更需要資本市場(chǎng)這個(gè)廣闊的舞臺(tái)成就優(yōu)秀的自己。兩者相互成就，相得益彰。  

三步沏好“國(guó)民重組”這杯茶  

記者：國(guó)企改革三年行動(dòng)計(jì)劃方案，提出了“國(guó)企民企要相互配合，推進(jìn)兼并重組和戰(zhàn)略性組合”。三年行動(dòng)中為何要強(qiáng)調(diào)“國(guó)民合作”，意義何在？“國(guó)民重組”后，又該如何做好內(nèi)部整合？  

宋志平：我做國(guó)企40年，過(guò)程中也和民營(yíng)企業(yè)打過(guò)多年的交道。企業(yè)改革不光國(guó)企要改革，民企也要改革。國(guó)企改革的內(nèi)容是市場(chǎng)化，民企改革的內(nèi)容是規(guī)范化。我認(rèn)為，讓國(guó)有企業(yè)完全市場(chǎng)化和讓民營(yíng)企業(yè)管理規(guī)范化都是很有難度的一項(xiàng)工作，而混合所有制提供了一個(gè)捷徑，比較好地解決了國(guó)企市場(chǎng)化和民企規(guī)范化的問(wèn)題，混得好，可以起到1+1>2的效果。  

國(guó)有企業(yè)在提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈水平上可以發(fā)揮引領(lǐng)作用。國(guó)有企業(yè)能對(duì)民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展發(fā)揮帶動(dòng)作用和重要影響力。根據(jù)不同行業(yè)集中度要求，推動(dòng)形成比較好的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。國(guó)企民企相互配合，推進(jìn)兼并重組和戰(zhàn)略性組合。  

國(guó)企和民企是孿生兄弟，一榮俱榮、一損俱損?；旌纤兄聘母锞拖袼筒璧娜诤?，融合得好就是一杯上好的茶水?！安杷诤稀卑四繕?biāo)的融合、產(chǎn)權(quán)的融合、文化的融合。  

一是目標(biāo)的融合。比如，2002年，我到中新集團(tuán)做一把手。彼時(shí)公司面臨資不抵債困境，全部財(cái)產(chǎn)被凍結(jié)。我上任后明確了發(fā)展戰(zhàn)略，將企業(yè)更名為中國(guó)建材，調(diào)整了主營(yíng)業(yè)務(wù)，對(duì)中國(guó)建材進(jìn)行全面市場(chǎng)化改革，隨后重組水泥行業(yè)。我當(dāng)時(shí)認(rèn)為，如果中國(guó)建材在行業(yè)里不能做到老大，作為一家央企就沒(méi)有存在的意義，這就把目標(biāo)給鎖定了。  

徐州是中國(guó)建材水泥廠的主陣地，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，不斷壓低價(jià)格，損失慘重。為了扭轉(zhuǎn)局面，我派人與海螺進(jìn)行談判，最后收購(gòu)了徐州海螺水泥，實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。浙江的水泥行業(yè)也曾是群雄混戰(zhàn)，為了一統(tǒng)浙江的水泥“江山”，我邀請(qǐng)浙江的水泥巨頭在風(fēng)景如畫(huà)的西子湖畔舉行了“汪莊會(huì)談”，端出了價(jià)格公允、股權(quán)合作、留人留心的“三盤(pán)牛肉”，將4家水泥巨頭收至麾下。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，中國(guó)建材已是水泥制造業(yè)全球龍頭企業(yè)，2019年水泥產(chǎn)銷量位列全國(guó)第一，充分實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年的戰(zhàn)略目標(biāo)。  

二是產(chǎn)權(quán)的融合。“捆綁不成夫妻”，中國(guó)建材重組民營(yíng)企業(yè)都是建立在自愿基礎(chǔ)上的。重組幾百家企業(yè)從來(lái)沒(méi)有強(qiáng)買(mǎi)強(qiáng)賣(mài)，沒(méi)有讓被重組的企業(yè)感到有壓力。為了發(fā)揮央企與民企兩種要素的積極性，實(shí)現(xiàn)央企與不同所有制企業(yè)的合作共贏和包容性成長(zhǎng)。作為“央企市營(yíng)”核心之一的多元化股份制，中國(guó)建材集團(tuán)對(duì)重組企業(yè)采取“七三原則”：中國(guó)建材集團(tuán)以30%為占股底線相對(duì)控股上市公司（如中國(guó)建材股份有限公司），上市公司則以70%的占股底線絕對(duì)控股各子公司（如南方水泥）。同時(shí)，多數(shù)原來(lái)企業(yè)的負(fù)責(zé)人繼續(xù)擔(dān)任新企業(yè)的管理者，民企的資本得以保全和升值，活力機(jī)制繼續(xù)發(fā)揮作用。  

三是文化的融合。文化的融合，就是在考慮利益的時(shí)候，要照顧到并首先想到民營(yíng)企業(yè)，我們應(yīng)該有利他主義的思想，就是有包容的思想。中國(guó)建材所聯(lián)合重組的企業(yè)能夠接受這種包容的文化，把企業(yè)文化逐級(jí)融入到企業(yè)的各個(gè)管理層面，能和中國(guó)建材真真正正實(shí)現(xiàn)國(guó)民共進(jìn)，大家一起雙贏，一起結(jié)合起來(lái)不分彼此，實(shí)現(xiàn)真正意義上的混合所有制。  

國(guó)藥集團(tuán)積極開(kāi)展與地方國(guó)有及民營(yíng)優(yōu)勢(shì)醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)行重組整合。重組過(guò)程中同樣關(guān)注到目標(biāo)、文化、產(chǎn)權(quán)的融合，通過(guò)聯(lián)合重組實(shí)現(xiàn)了共生多贏。  

把我的真心放在你的手心  

記者：1998年您在《上海證券報(bào)》發(fā)表了一篇與股民談心的文章《把我的真心放在你的手心》，影響力很大。至今為止，這樣做的企業(yè)家都沒(méi)有幾人。從股價(jià)來(lái)說(shuō)，不少國(guó)有企業(yè)的股價(jià)估值都偏低。在您看來(lái)，國(guó)企應(yīng)該如何做好市值管理工作？如何平衡股價(jià)與業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系？  

宋志平：從市場(chǎng)角度看，很多國(guó)有企業(yè)盤(pán)子都不算小，但與其他企業(yè)橫向比較，市值總體表現(xiàn)并不是特別突出。究其原因，國(guó)有控股上市公司在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)方面，顯然不如民企靈活高效，部分國(guó)有企業(yè)上市公司的投資決策機(jī)制不夠靈活，激勵(lì)機(jī)制有待調(diào)整，這些都會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)市值管理產(chǎn)生影響。  

作為國(guó)有企業(yè)，市值管理更多還是創(chuàng)造價(jià)值和價(jià)值實(shí)現(xiàn)。我國(guó)各級(jí)國(guó)有控股的上市公司超過(guò)了1200多家，約占A股市場(chǎng)的30%左右，市值約占32%左右。這個(gè)體量也是很大的，在國(guó)有資本管理從“管資產(chǎn)”向“管資本”的轉(zhuǎn)變過(guò)程中，針對(duì)上市公司國(guó)有股權(quán)的市值管理，無(wú)疑是一項(xiàng)重要內(nèi)容。  

首先，提高價(jià)值的創(chuàng)造能力，以創(chuàng)新提升企業(yè)價(jià)值。創(chuàng)新是企業(yè)的靈魂，企業(yè)市值的表現(xiàn)是企業(yè)價(jià)值的體現(xiàn)，而企業(yè)價(jià)值最核心的就是要?jiǎng)?chuàng)新，市值是創(chuàng)新的外在表現(xiàn)。  

第二，建立股權(quán)激勵(lì)制度。今年5月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)《中央企業(yè)控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)工作指引》，有利于推動(dòng)中央企業(yè)更科學(xué)高效規(guī)范地開(kāi)展工作，加快建立健全覆蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理骨干和核心科研技術(shù)人才的正向激勵(lì)機(jī)制。國(guó)有控股上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)完善也是市值管理的一個(gè)重要方面。  

第三，積極引入戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)投資者和外部董事，實(shí)現(xiàn)盤(pán)活國(guó)有資本存量，提升國(guó)有資本增量。我們的國(guó)有企業(yè)要努力打造成為優(yōu)秀的上市公司。  

當(dāng)然，市場(chǎng)的估值不完全決定于公司的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值溝通的努力，還有很多公司控制不了的因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)走向和投資偏好等。  

排除一些不確定性因素，我建議不管是什么性質(zhì)的上市公司，都要踏踏實(shí)實(shí)地做好主營(yíng)業(yè)務(wù)。我是個(gè)專業(yè)化主義者，主張做專業(yè)。比如中國(guó)建材和中國(guó)醫(yī)藥，這兩家公司其實(shí)都是非常專業(yè)的。中國(guó)建材只是做建材的專業(yè)業(yè)務(wù)，而沒(méi)有去做其他的業(yè)務(wù)。國(guó)藥也是這樣，只做醫(yī)藥相關(guān)的業(yè)務(wù)，中小企業(yè)做隱形冠軍，以專業(yè)的公司，做專業(yè)的事，把每一個(gè)業(yè)務(wù)都能夠深耕細(xì)作，業(yè)務(wù)不在多，而在精。做好了主營(yíng)業(yè)務(wù)，企業(yè)才有健康成長(zhǎng)的保障，才會(huì)有好的業(yè)績(jī)，市值增長(zhǎng)也就成了自然而然的事情。