近期，走勢(shì)偏強(qiáng)的水泥板塊，8月3日再度上揚(yáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，板塊內(nèi)25只個(gè)股中13只上漲。其中，青龍管業(yè)、西部建設(shè)漲停，同力水泥、天山股份漲超5%。此前，青龍管業(yè)已連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。當(dāng)日早盤，玻璃行業(yè)相關(guān)個(gè)股也普遍飄紅，板塊內(nèi)14只個(gè)股中6只上漲。玻璃期貨主力合約1709報(bào)1414元/噸，較去年同期已有30%的漲幅。

  2016年下半年以來(lái)，錯(cuò)峰生產(chǎn)、環(huán)保督察一直影響著水泥、玻璃行業(yè)的供給，產(chǎn)品價(jià)格也維持在階段性高點(diǎn)。近期，環(huán)保部公布兩行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的情況，并重申將持續(xù)去產(chǎn)能。分析人士指出，8月中下旬建材行業(yè)旺季即將來(lái)臨，疊加冬季環(huán)保限產(chǎn)因素，預(yù)計(jì)后期水泥、玻璃價(jià)格有望再創(chuàng)階段新高。

  水泥、玻璃 進(jìn)一步去產(chǎn)能

  近日，國(guó)家環(huán)保部官網(wǎng)上公告了《關(guān)于水泥玻璃行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能專項(xiàng)督察情況的通報(bào)》?！锻▓?bào)》顯示，在督察期間，共現(xiàn)場(chǎng)核查水泥企業(yè)224家、平板玻璃企業(yè)66家，發(fā)現(xiàn)全國(guó)仍有使用國(guó)家明令淘汰的落后工藝和設(shè)備的水泥熟料企業(yè)19家，產(chǎn)能433萬(wàn)噸；水泥粉磨企業(yè)70家，產(chǎn)能2058.7萬(wàn)噸；平板玻璃企業(yè)16家，產(chǎn)能1456.2萬(wàn)重量箱。

  督察發(fā)現(xiàn)存在的主要問(wèn)題包括部分地區(qū)工作滯后、違規(guī)建設(shè)生產(chǎn)問(wèn)題仍然存在、落后產(chǎn)能淘汰不徹底等問(wèn)題。部分地區(qū)利用法律手段倒逼產(chǎn)能退出效果尚不明顯，企業(yè)主體責(zé)任不落實(shí)，地區(qū)職能部門監(jiān)管仍存在薄弱環(huán)節(jié)。

  環(huán)保部門強(qiáng)調(diào)，各地要強(qiáng)化督察督辦，進(jìn)一步摸清查實(shí)水泥、平板玻璃行業(yè)現(xiàn)狀，對(duì)產(chǎn)能清單進(jìn)行再核實(shí)，再甄別，尤其是對(duì)產(chǎn)能“批小建大”問(wèn)題進(jìn)行認(rèn)定并依法處理，盡快完善并主動(dòng)公開本地區(qū)水泥、平板玻璃行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)，凍結(jié)產(chǎn)能基數(shù)，為進(jìn)一步做好水泥、平板玻璃行業(yè)去產(chǎn)能工作夯實(shí)基礎(chǔ)。

  2016年10月前后，全國(guó)多地陸續(xù)發(fā)布了水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)方案，水泥、玻璃行業(yè)成為環(huán)保部門監(jiān)管重點(diǎn)之一。2017年2月，國(guó)家多部委組成8個(gè)督察組，赴全國(guó)31個(gè)?。▍^(qū)、市）和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)，對(duì)水泥、玻璃行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作進(jìn)行了專項(xiàng)督察。

  就在2017年7月25日至27日，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)還發(fā)布了《水泥行業(yè)去產(chǎn)能行動(dòng)計(jì)劃（2017-2020年）》。據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)孔祥忠指出，去產(chǎn)能是水泥行業(yè)“十三五”期間重要內(nèi)容。錯(cuò)峰生產(chǎn)和停窯限產(chǎn)都是為實(shí)現(xiàn)去產(chǎn)能目標(biāo)提供平穩(wěn)過(guò)渡期，行業(yè)效益提升才能使得存續(xù)企業(yè)有能力獎(jiǎng)補(bǔ)退出企業(yè)，推進(jìn)去產(chǎn)能工作。

  2016年5月，《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》提出，到2020年，水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)量排名前10家企業(yè)的生產(chǎn)集中度將達(dá)60%左右。根據(jù)水泥供給側(cè)改革目標(biāo)，到“十三五”末期，水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率將從現(xiàn)階段的68%達(dá)到80%左右。接下來(lái)幾年行業(yè)整體產(chǎn)能去化將在5億噸左右。

  從各地公布的去產(chǎn)能規(guī)模計(jì)劃看，河南、江蘇、吉林計(jì)劃在兩三年內(nèi)化解過(guò)剩產(chǎn)能1000萬(wàn)噸以上；北京、天津、河北、山西、海南、青海、四川等地則化解水泥過(guò)剩產(chǎn)能100萬(wàn)-300萬(wàn)噸。

  價(jià)格有望繼續(xù)上行

  盡管從環(huán)保部門督察結(jié)果來(lái)看，水泥、玻璃行業(yè)仍問(wèn)題重重。但不得不承認(rèn)，環(huán)保重壓下，兩行業(yè)產(chǎn)能已有所縮減，產(chǎn)品價(jià)格一度直線上升。

  “目前全國(guó)P.O42.5散裝水泥的均價(jià)在316元/噸。盡管從去年11月至今水泥價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩回落態(tài)勢(shì)，但當(dāng)前正處行業(yè)淡季，加之3月份以來(lái)多數(shù)水泥企業(yè)復(fù)產(chǎn)，能維持300多元的噸價(jià)已屬堅(jiān)挺。”

  卓創(chuàng)水泥分析師侯琳琳稱，2016年11月前后，由于全國(guó)多地掀起錯(cuò)峰生產(chǎn)風(fēng)潮，加之煤炭等原材料價(jià)格大漲，水泥價(jià)格也迅速走高。

  “2016年11月末全國(guó)水泥均價(jià)在333元/噸，而在2015年11月，價(jià)格僅為249元/噸。11月到次年3月是水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)期，3月份以來(lái)，很多水泥企業(yè)復(fù)產(chǎn)，整體價(jià)格略有回落?！焙盍樟辗Q，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國(guó)水泥累計(jì)產(chǎn)量11.13億噸，同比增長(zhǎng)0.4%，但6月份單月產(chǎn)量已下滑0.9%，至2281萬(wàn)噸。華北、東北等錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行力度大的地區(qū)，產(chǎn)量下降明顯。

  她認(rèn)為，水泥行業(yè)受季節(jié)因素影響較大，降雨、高溫都會(huì)影響出貨，所以夏季是水泥行業(yè)淡季。然而，進(jìn)入8月中下旬以后，水泥需求量將會(huì)逐步復(fù)蘇，隨著金九銀十基建市場(chǎng)復(fù)蘇，加之11月份起新一輪環(huán)保錯(cuò)峰來(lái)襲，水泥價(jià)格后市有望再創(chuàng)階段新高。

  “去年以來(lái)，玻璃行業(yè)環(huán)保監(jiān)察力度也趨嚴(yán)，生產(chǎn)廠商如果環(huán)保達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，要么停產(chǎn)，要么增加脫硫脫硝設(shè)備進(jìn)行完善。”玻璃行業(yè)分析師劉晴晴稱，近年玻璃行業(yè)也面臨環(huán)保隨時(shí)抽查的局面。產(chǎn)能落后的企業(yè)去年已多半關(guān)停，今年如果環(huán)保沒(méi)有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，一些企業(yè)也面臨延緩復(fù)產(chǎn)。

  去年8月份，由于環(huán)保監(jiān)察、上游原材料價(jià)格上漲、房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度高等因素影響，玻璃全國(guó)均價(jià)從月初的1289元/噸漲至月底的1564元/噸，單月漲幅超過(guò)20%。此后，玻璃價(jià)格就一直維持堅(jiān)挺，如今全國(guó)均價(jià)報(bào)1548元/噸。

  “8月中下旬后玻璃行業(yè)也即將進(jìn)入旺季，目前一些地區(qū)價(jià)格已啟動(dòng)上漲。后期冬季多行業(yè)環(huán)保力度加大后，如果對(duì)玻璃上游涉及的純堿，石英砂產(chǎn)品價(jià)格形成拉漲，或也將帶動(dòng)玻璃價(jià)格繼續(xù)上行?！彼f(shuō)。

  環(huán)保因素成助漲利器

  哪個(gè)行業(yè)傳出環(huán)保督察，相關(guān)概念股就要漲一漲。這似乎已成為2016年下半年以來(lái)，A股市場(chǎng)上的“潛規(guī)則”。

  其內(nèi)在邏輯也十分明晰。環(huán)保壓力下行業(yè)落后產(chǎn)能被淘汰關(guān)停，煤炭化工等高污染行業(yè)產(chǎn)量大幅縮減，原材料價(jià)格上漲、商品價(jià)格出現(xiàn)上漲，帶動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)上行預(yù)期增強(qiáng)，從而拉動(dòng)個(gè)股價(jià)格。

  除了煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬等明顯受益于環(huán)保督察的板塊外，同樣因環(huán)保監(jiān)察而價(jià)格上漲的造紙行業(yè)，也在去年11月迎來(lái)了整個(gè)板塊的七連陽(yáng)。此外，今年以來(lái)受市場(chǎng)熱捧的小金屬鈷、釩、稀土等，價(jià)格大漲也都包含了環(huán)保限產(chǎn)的因素。

  可以預(yù)見的是，環(huán)保對(duì)于產(chǎn)業(yè)、商品甚至A股的影響仍將持續(xù)。

  近日環(huán)保部已透露，第三批中央環(huán)保督察組近日已全部完成對(duì)天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州七省市的督察意見反饋。這也意味著第四批次的中央環(huán)保督察即將啟動(dòng)。

  國(guó)金證券最新研報(bào)指出，下半年環(huán)保督察及政策有望繼續(xù)加碼。今年全國(guó)兩會(huì)上曾提出強(qiáng)化大氣污染的防治、推進(jìn)水污染和土壤污染的防治，近期環(huán)保部又明確提出下半年工作重點(diǎn)之一是加快推進(jìn)省以下環(huán)保機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)監(jiān)察執(zhí)法垂直管理制度的改革、開展跨區(qū)域環(huán)保機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)。細(xì)則、制度的明確以及督察的深入將持續(xù)催化資本市場(chǎng)對(duì)相關(guān)板塊關(guān)注。