五月份煤炭及相關(guān)市場(chǎng)運(yùn)行情況

動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格止跌回升。一是受“兩會(huì)”保安全因素影響，山西大同地區(qū)20家煤礦中旬開始停產(chǎn)檢修，且內(nèi)蒙古地區(qū)煤管票管控趨嚴(yán)，資源供應(yīng)下降；二是水電復(fù)蘇不及預(yù)期，火電在三產(chǎn)和工業(yè)等用電需求拉動(dòng)下不斷走高，港口和電廠煤炭庫(kù)存逐漸回落，市場(chǎng)看漲情緒增強(qiáng)，促使價(jià)格報(bào)復(fù)性地反彈，截止目前，京唐港5500大卡現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)格為548元/噸，4500大卡現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)格為433元/噸，較上月末分別上漲79元/噸和74元/噸。截止5月29日，GlobalCoal動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)中澳大利亞紐卡斯?fàn)柛?000大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)報(bào)收于54.9美元/噸，較上月末上漲4.47美元/噸。

煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下探。煉焦煤市場(chǎng)供需寬松，且高速收費(fèi)導(dǎo)致運(yùn)輸成本上升，下游企業(yè)壓價(jià)情緒增強(qiáng)，部分煤企庫(kù)存偏高，價(jià)格繼續(xù)下探，山西、內(nèi)蒙古以及山東地區(qū)市場(chǎng)煤價(jià)格主流下跌20-90元/噸，個(gè)別品種跌幅在百元以上。進(jìn)口煉焦煤受通關(guān)政策影響，港口可售資源不足，貿(mào)易商挺價(jià)意愿上升，價(jià)格小幅回調(diào)，截止5月29日，普氏中揮發(fā)分焦煤國(guó)內(nèi)到岸價(jià)格98.5美元/噸，比上月末下跌4.5美元/噸。

鋼材市場(chǎng)價(jià)格整體走高。隨著國(guó)內(nèi)新冠疫情進(jìn)一步有效控制，基建和重大項(xiàng)目等趕工期現(xiàn)象不斷提升，對(duì)鋼材需求有一定拉動(dòng)，促使價(jià)格整體走強(qiáng)。中鋼協(xié)發(fā)布的最新一期鋼材價(jià)格指數(shù)為100.96點(diǎn)，比上月末上漲4.49%。從跟蹤的國(guó)內(nèi)十大城市現(xiàn)貨行情均價(jià)看，高線較上月末上漲（下同）131元/噸，三級(jí)螺紋上漲164元/噸，冷軋上漲257元/噸，熱軋上漲273元/噸，中厚板上漲156元/噸。在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，鋼廠生產(chǎn)積極性不斷增強(qiáng)，近期最新統(tǒng)計(jì)的全國(guó)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為86.62%，較上月末上漲2.40個(gè)百分點(diǎn)。

焦炭市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)推漲。5月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)連續(xù)上調(diào)，以華北與華東為代表的地區(qū)相繼完成三輪上漲，累計(jì)漲幅150元/噸。目前焦化廠提漲情緒依然較強(qiáng)，個(gè)別焦企開始醞釀第四輪提漲。主要影響因素在于：一是受焦炭成本支撐和高速公路恢復(fù)收費(fèi)的影響；二是山東地區(qū) “以煤定產(chǎn)”政策導(dǎo)致區(qū)域焦炭資源量供應(yīng)預(yù)期下降；三是鋼材市場(chǎng)上漲，鋼廠利潤(rùn)回升，壓價(jià)情緒減弱。

六月份市場(chǎng)走勢(shì)研判

利好方面，一是電廠與環(huán)渤海地區(qū)港口煤炭庫(kù)存持續(xù)回落，目前沿海六大電廠煤炭庫(kù)存1418萬(wàn)噸，環(huán)渤海港口庫(kù)存總量為1817萬(wàn)噸，比三四月份高點(diǎn)分別下降310萬(wàn)噸和1049萬(wàn)噸，市場(chǎng)利空情緒有所緩解；二是進(jìn)口煤通關(guān)政策進(jìn)一步收緊，以澳洲煤為代表的外來(lái)煤替代效應(yīng)或?qū)⑾陆?；三是基建等重點(diǎn)項(xiàng)目開工對(duì)鋼材市場(chǎng)需求仍有一定支撐，數(shù)據(jù)顯示，交通運(yùn)輸在建項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)率已達(dá)99.7%，同時(shí)新增項(xiàng)目投資近8000億元，可適時(shí)開工。

利空方面，一是高溫和雨季對(duì)工地施工進(jìn)度的制約；二是“兩會(huì)”結(jié)束后主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)量逐步恢復(fù)；三是鋼材需求增量空間減弱，在鋼廠高開工率背景下，資源供應(yīng)壓力或有所上升；四是山東省“以煤定產(chǎn)”政策雖然利好國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)，但對(duì)區(qū)域煉焦煤市場(chǎng)形成利空。據(jù)統(tǒng)計(jì)，山東地區(qū)焦化企業(yè)核定產(chǎn)能累計(jì)4710萬(wàn)噸/年，2019年山東省焦炭實(shí)際產(chǎn)量為4921萬(wàn)噸，按照《2020年山東省焦化企業(yè)產(chǎn)量控制目標(biāo)》要求，今年產(chǎn)量控制目標(biāo)僅為3070萬(wàn)噸，勢(shì)必加大區(qū)域煉焦煤市場(chǎng)供需壓力。

綜上所述，6月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)依然有需求支撐，但因增量空間有限，總體以震蕩運(yùn)行為主；焦炭市場(chǎng)推漲動(dòng)力將逐漸減弱；煉焦煤市場(chǎng)由于下游價(jià)格上漲的支撐總體保持穩(wěn)定；動(dòng)力煤市場(chǎng)反彈行情趨緩，部分品種可能出現(xiàn)小幅回調(diào)。