3月以來(lái)，挖掘機(jī)銷(xiāo)售保持良好勢(shì)頭，以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械行業(yè)維持高景氣度。

這一輪銷(xiāo)量暴漲，既有疫情導(dǎo)致的市場(chǎng)訂單延遲的原因，更是基建投資加速落地、預(yù)期高漲帶來(lái)的設(shè)備需求增長(zhǎng)，也有環(huán)保排放升級(jí)背景之下更新?lián)Q代的因素。

當(dāng)前，挖掘機(jī)銷(xiāo)售進(jìn)入傳統(tǒng)旺季的尾部。但機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，隨著逆周期調(diào)節(jié)力度加大、基建項(xiàng)目加速落地，疊加去年基數(shù)較低，國(guó)內(nèi)挖機(jī)市場(chǎng)有望在三季度出現(xiàn)“淡季不淡”的局面。

漲價(jià)未影響銷(xiāo)售回暖

根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年5月份，各企業(yè)共計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)械產(chǎn)品31744臺(tái)，同比增長(zhǎng)68%，遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期。其中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量29521臺(tái)，同比增長(zhǎng)76.32%。出口2223臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.08%。

而此前的3月份和4月份，挖掘機(jī)銷(xiāo)量均為“4萬(wàn)+”的體量，分別為49408臺(tái)和45426臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.6%和59.9%。

產(chǎn)品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面，大型、中型、小型挖掘機(jī)銷(xiāo)量全面保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。5月，國(guó)內(nèi)大型挖掘機(jī)銷(xiāo)售4147臺(tái)，同比增長(zhǎng)59.3%；中型挖掘機(jī)銷(xiāo)售7559臺(tái)，同比增長(zhǎng)70.2%；小型挖掘機(jī)銷(xiāo)售17815臺(tái)，同比增長(zhǎng)83.7%。

4月，徐工集團(tuán)、三一重工、中聯(lián)重科、柳工等公司相繼宣布，對(duì)挖掘機(jī)、泵車(chē)等設(shè)備進(jìn)行5%~10%不等的價(jià)格上調(diào)，主要原因是受疫情沖擊，相關(guān)配套關(guān)鍵零部件供應(yīng)緊張，生產(chǎn)綜合成本大幅上升。

然而，主流廠商的漲價(jià)潮，并未影響工程機(jī)械行業(yè)的回暖勢(shì)頭。廣發(fā)證券認(rèn)為，挖掘機(jī)需求持續(xù)超預(yù)期的背后原因，包括專(zhuān)項(xiàng)債持續(xù)發(fā)行，推動(dòng)基建項(xiàng)目工程落地加快；房地產(chǎn)投資加快恢復(fù)，中型挖掘機(jī)銷(xiāo)售回暖明顯；小型挖掘機(jī)領(lǐng)域的勞動(dòng)力替代屬性越來(lái)越突出。

中金公司研究部機(jī)械行業(yè)首席分析師孔令鑫對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，工程陸續(xù)復(fù)工及基建投資增速改善拉動(dòng)了挖掘機(jī)銷(xiāo)量，4月份全國(guó)挖掘機(jī)的開(kāi)工率已達(dá)58.36%，4月中金“挖機(jī)利用指數(shù)”同比增34.3%，創(chuàng)近兩年新高，這兩個(gè)數(shù)據(jù)反映出工程施工量已處于較高水平，五六月份開(kāi)工率或進(jìn)一步提升。

在保持傳統(tǒng)基建領(lǐng)域需求增長(zhǎng)的同時(shí)，由信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施三大方面組成的“新基建”也將進(jìn)一步帶動(dòng)工程機(jī)械的需求。

銀河證券表示，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)已逐漸恢復(fù)至正常水平，重點(diǎn)項(xiàng)目正積極有序開(kāi)工。隨著專(zhuān)項(xiàng)債的第二批額度下發(fā)確保投資平穩(wěn)，下游的復(fù)工率回升及新基建政策發(fā)力，傳統(tǒng)基建疊加新基建助力，此前延后的需求正在逐步釋放。項(xiàng)目的審批與建設(shè)加速，將使未來(lái)的項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度保持一定強(qiáng)度。

行業(yè)將繼續(xù)維持高景氣

工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)景氣，反映了市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的預(yù)期。

當(dāng)前，工程機(jī)械行業(yè)步入提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的機(jī)遇期。基建補(bǔ)短板力度有望持續(xù)加大，同時(shí)“一帶一路”建設(shè)、人力成本的不斷攀升以及環(huán)保要求提高也將繼續(xù)支撐挖掘機(jī)等工程機(jī)械銷(xiāo)量穩(wěn)步提升。

廣發(fā)證券認(rèn)為，目前挖掘機(jī)更新需求依然比較旺盛，在環(huán)保排放升級(jí)的背景下，未來(lái)幾年仍然會(huì)有16萬(wàn)臺(tái)左右的需求中樞存在。同時(shí)，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策繼續(xù)在寬松，前瞻指標(biāo)中長(zhǎng)期貸款數(shù)據(jù)持續(xù)向好，惡化可能性很低。

海通證券預(yù)計(jì)，6月份挖機(jī)銷(xiāo)量增速仍有望保持增加50%，上半年累計(jì)銷(xiāo)量增速有望超過(guò)20%。往后看，環(huán)比上工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)入淡季不可避免，但是由于去年三季度基數(shù)較低，同時(shí)“兩會(huì)”后今年度新開(kāi)工項(xiàng)目有望逐步落地開(kāi)工，國(guó)內(nèi)挖機(jī)市場(chǎng)有望在三季度出現(xiàn)“淡季不淡”的局面。

值得一提的是，國(guó)企改革也將為行業(yè)注入新的動(dòng)力。作為工程機(jī)械乃至整個(gè)裝備制造領(lǐng)域都舉足輕重的一家企業(yè)，徐工集團(tuán)的混改進(jìn)展一直廣受業(yè)內(nèi)的關(guān)注，同時(shí)也受到資本市場(chǎng)的矚目。

5月11日，徐工已與蘇民投、蘇商會(huì)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，下一步將完善徐工有限公司治理、員工持股和職業(yè)經(jīng)理人選聘方案等工作，預(yù)計(jì)年底前完成混改。

徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司總經(jīng)理?xiàng)顤|升表示，按照突出主業(yè)的原則，徐工有限聚焦工程機(jī)械及核心零部件主業(yè)，剝離非主業(yè)資產(chǎn)提高效率、輕裝上陣。