2.1 產(chǎn)量連續(xù)兩年萎縮，2017上半年增長3%，重回上升軌道

  2016年，江蘇省水泥產(chǎn)量1.8億噸，位居全國第1位，占全國總產(chǎn)量的比重達(dá)7.5%，產(chǎn)量小幅萎縮0.13%，不過萎縮幅度較2015年已遠(yuǎn)遠(yuǎn)縮窄。今年上半年，江蘇省水泥產(chǎn)量增速達(dá)3.1%，產(chǎn)量重新回到上升軌道，基建的回暖給江蘇省水泥需求形成支撐。從人均水泥產(chǎn)量看，江蘇省2016年人均生產(chǎn)水泥2.25噸，自1976年以后，江蘇省人均產(chǎn)量持續(xù)領(lǐng)先全國，目前已超過全國平均水平511.15公斤，位居全國第8位。

圖11：江蘇上半年水泥產(chǎn)量重新上升軌道

  資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥研究院

  從生產(chǎn)分布上看，江蘇省13個(gè)地級(jí)市中水泥產(chǎn)量超過1000萬噸的有7個(gè)，其中徐州產(chǎn)量最大，達(dá)到2755萬噸，常州也超過了2000萬噸，為2188萬噸，鹽城、無錫在1800~2000萬噸之間，鎮(zhèn)江超過1500萬噸，泰州在1300萬噸左右，南通達(dá)1100萬噸，這七個(gè)地區(qū)合計(jì)產(chǎn)量占全省比重達(dá)72.28%，其余均在1000萬噸以下，淮安和南京最低，分別為587萬噸和683萬噸。從人均水泥產(chǎn)量來看，鎮(zhèn)江市人均水泥產(chǎn)量最大，為5噸/人，是最小的南京市的6.04倍，常州也高達(dá)4.6噸/人，徐州、無錫、泰州、鹽城也超過全省平均水平。

圖12：江蘇省水泥產(chǎn)量分布情況（>1000萬噸的地區(qū)占比72.28%）

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  從各地級(jí)市的供求比散點(diǎn)圖（供求比為估計(jì)值，為產(chǎn)量比重與固投比重的比值，>1為輸出型，<1為輸入型）看，可以明顯看出，南京、蘇州地區(qū)是輸入最明顯的地區(qū)，而常州是流出大市，徐州與宿遷、棗莊及豫北地區(qū)都有水泥的相互流動(dòng)。

圖13：江蘇省各地級(jí)行政區(qū)供求比散點(diǎn)圖

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2 2014年開始熟料產(chǎn)能持續(xù)小幅萎縮 (4000 t/d,5000 t/d]占64%

  1980年，江蘇省邳州水泥廠700t/d生產(chǎn)線作為國家科技攻關(guān)重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行點(diǎn)火投產(chǎn)，是在原四級(jí)旋風(fēng)預(yù)熱器窯的基礎(chǔ)上技改而成；1988年徐州霸王山水泥廠也投產(chǎn)一條700t/d的預(yù)分解窯生產(chǎn)線、1990年宜興水泥廠也投產(chǎn)一條700t/d生產(chǎn)線。但是，直到1996年，較大規(guī)模的生產(chǎn)線才開始出現(xiàn)，其中吸引外資建設(shè)的大連華能-小野田水泥有限公司（現(xiàn)為江南小野田水泥有限公司）投產(chǎn)了4000t/d的生產(chǎn)線，由中國水泥廠技改的2000t/d生產(chǎn)線也進(jìn)入試生產(chǎn)。2003~2004年隨著新線的投產(chǎn)，江蘇新型干法出現(xiàn)翻倍式增長，2007~2009年年均增速也超過了15%，2011、2012年每年投放465萬噸的熟料產(chǎn)能，2014年開始熟料產(chǎn)能不再增加，反而逐步下滑。截止2017年11月底，據(jù)中國水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，江蘇省共有新型干法熟料生產(chǎn)線52條，新型干法熟料總產(chǎn)能達(dá)6217.2萬噸。

圖14：2014年開始江蘇新型干法熟料產(chǎn)能不增反降，逐年小幅萎縮

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥研究院

  從生產(chǎn)線規(guī)模情況看，現(xiàn)有新型干法生產(chǎn)線中(4000 t/d,5000 t/d]的生產(chǎn)線占據(jù)主流，產(chǎn)能比重達(dá)64.32%，(2000,2500]比重位列第二，占15%，另外5000t/d以上的生產(chǎn)線有4條（含兩條萬噸線），(3000,4000]的有1條，另外仍有9條2000t/d及以下的生產(chǎn)線（有7條是特種水泥生產(chǎn)線）。

圖15：江蘇省新型干法生產(chǎn)線熟料產(chǎn)能按規(guī)模分布

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥研究院

  江蘇省13個(gè)地級(jí)市中有新型干法熟料產(chǎn)能的分布的有7個(gè)，其中32.4%（2000萬噸）位于常州市，20%位于徐州市，南京、鎮(zhèn)江、無錫在800~1000萬噸左右，鹽城、蘇州生產(chǎn)線分別有2條和1條，熟料產(chǎn)能在200萬噸以下。

  按照蘇南（南京、鎮(zhèn)江、常州、無錫、蘇州）、蘇中（揚(yáng)州、泰州、南通）、蘇北（徐州、連云港、淮安、鹽城、宿遷），蘇中沒有熟料生產(chǎn)線，蘇南熟料產(chǎn)能占全省的78%，蘇北占22%。

圖16：江蘇省新型干法熟料產(chǎn)能分布情況

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.3 新型干法熟料利用率75% 去產(chǎn)能加速推進(jìn)

  2010~2016年間，江蘇省累計(jì)淘汰落后水泥產(chǎn)能（熟料及磨機(jī)）2158萬噸，其中磨機(jī)是1743.5萬噸，占80.79%，2012年是落后產(chǎn)能淘汰最多的一年，達(dá)755萬噸。江蘇省提出，2017~2020年再計(jì)劃壓減水泥產(chǎn)能600萬噸，今年前三季度江蘇實(shí)現(xiàn)240萬噸水泥產(chǎn)能的退出，去產(chǎn)能加速推進(jìn)。2016年，江蘇省新型干法熟料產(chǎn)量占熟料總產(chǎn)量的比重達(dá)99.8%左右，僅0.2%的熟料由兩家JT窯企業(yè)生產(chǎn)（合計(jì)熟料產(chǎn)能68萬噸）。

圖17：2010~2016年，江蘇省淘汰水泥產(chǎn)能（熟料及磨機(jī)）情況（萬噸）

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  2016年，江蘇省新型干法熟料產(chǎn)能利用率為74%（以設(shè)計(jì)產(chǎn)能的1.1倍計(jì)算），近兩年來維持相對(duì)平穩(wěn)，新型干法熟料產(chǎn)能過剩26%，長期以來受到外省熟料的沖擊。

圖18：江蘇省新型干法熟料產(chǎn)能利用率近三年來處于高水平

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  從運(yùn)轉(zhuǎn)率情況看，今年一季度依然維持低位，但較2016年同期有所上升，二季度高達(dá)96.34%，三季度有所回落，前三季度整體水平與去年相差不大。2017年11月，江蘇省建材協(xié)會(huì)要求，11.1~12.31期間，省內(nèi)企業(yè)平均每條窯要求停20天。

圖19：江蘇省水泥企業(yè)今年前三季度運(yùn)轉(zhuǎn)率與去年同期相差不大

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.4 1~10月江蘇價(jià)格累計(jì)上漲超25%，淡季雖有回調(diào)但旺季攀升強(qiáng)勁

  2017年10月，江蘇省P.O42.5散裝水泥均價(jià)為348.76元/噸，在全國31個(gè)省市中排名第13位。今年一季度，江蘇水泥價(jià)格先跌后漲，節(jié)后2月底價(jià)格上調(diào)，3月均價(jià)環(huán)比大漲7.45%，4、月份環(huán)比繼續(xù)保持6.06%的強(qiáng)勁漲勢(shì)，5月漲幅有所回落，6月止?jié)q下行1.49%逐步進(jìn)入淡季，7月下挫3.58%，8月跌幅有所收窄，20日開啟下半年第一輪熟料價(jià)格上調(diào)，水泥價(jià)格隨后跟進(jìn)，開啟旺季行情，9、10月份水泥價(jià)格完成兩輪上調(diào)，進(jìn)入11月價(jià)格上調(diào)加速。1~10月，江蘇價(jià)格累計(jì)漲幅超過30.8%，年內(nèi)漲幅位列全國第一。

圖20：江蘇省P.O42.5散裝水泥平均價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.5 近五年來，江蘇省水泥行業(yè)年均利潤超過56億元

  近五年來，江蘇省水泥行業(yè)年均利潤超過56億元。2014年，江蘇省水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5732.82億元，創(chuàng)歷史最高，實(shí)現(xiàn)利潤總額66.54億元，僅次于2011年，銷售利潤率達(dá)到9.08%。2015年受需求萎縮價(jià)格下跌影響，營收規(guī)模有所萎縮，但銷售利潤率依然維持在7.5%。2016年，受受9月以后江蘇省水泥價(jià)格持續(xù)上漲推動(dòng)，行業(yè)利潤總額有所回升，估計(jì)在55億元左右，銷售利潤里達(dá)8.4%。2017年上半年，江蘇市場水泥價(jià)格繼續(xù)上行，行業(yè)企業(yè)效益繼續(xù)進(jìn)一步提升。

圖21：近五年來，江蘇省水泥行業(yè)年均利潤超過56億元

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥研究院，*為估計(jì)值

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