水泥行業(yè)在2004年的宏觀調(diào)控中首當(dāng)其沖，在經(jīng)過一年的調(diào)整后，水泥行業(yè)仍處在痛苦的調(diào)整期，但行業(yè)龍頭和優(yōu)勢(shì)公司已經(jīng)開始出現(xiàn)一定轉(zhuǎn)機(jī)。

　　水泥行業(yè)的困境一是成本高企，水泥業(yè)是典型的高能耗產(chǎn)業(yè)，在其生產(chǎn)成本的構(gòu)成中，煤、電成本超過60%。二是供過于求，預(yù)計(jì)到今年底水泥產(chǎn)能將達(dá)到12.87億噸，高出需求近25%。

　　中報(bào)概況：業(yè)績(jī)滑向深淵

　　2005年上半年對(duì)于水泥行業(yè)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)經(jīng)營(yíng)慘淡的時(shí)段，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，水泥股加權(quán)平均每股收益為0，全部水泥股上半年的凈利潤(rùn)合計(jì)只有2600萬(wàn)元，而去年同期，水泥股的凈利潤(rùn)合計(jì)還高達(dá)9.99億元，可見在宏觀調(diào)控之后，水泥股立即陷入了低谷。

　　投資機(jī)會(huì)：龍頭股要關(guān)注

　　水泥行業(yè)的現(xiàn)狀導(dǎo)致行業(yè)分化加大，其中龍頭公司借機(jī)進(jìn)行行業(yè)整合，那些具有規(guī)模和區(qū)位優(yōu)勢(shì)的水泥股值得重視。

　　海螺水泥：上半年股東數(shù)量減少30%。凈利潤(rùn)1億元，扣除該公司貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)，其余18家上市公司凈利潤(rùn)合計(jì)是虧損的，顯示了其行業(yè)龍頭地位。無(wú)論是與H股的股價(jià)對(duì)比，還是公司在行業(yè)中的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，海螺水泥都優(yōu)勢(shì)突出。

　　一些具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)的水泥股例如天山股份、青松建化等在二季度股東數(shù)量出現(xiàn)減少，值得關(guān)注。

　　股東數(shù)量減少較多的水泥股：

　　代碼    名稱　本期季度增長(zhǎng)率(%)

　　600585海螺水泥14672 -30.32

　　000877天山股份22474 -7.25

　　600217秦嶺水泥54344 -6.54

　　000789江西水泥47575 -6.41

　　600425青松建化22289 -6.14（中國(guó)水泥網(wǎng)  轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處）