在遭到福建隆順祥兩次舉牌后，停牌籌劃重組事項(xiàng)5個(gè)月之久的建研集團(tuán)(002398)宣布終止重組后，控股股東、董事長(zhǎng)兼總裁蔡永太倡議員工增持公司股票，并承諾進(jìn)行兜底，然而15日公司股票復(fù)牌后依然難阻跌停命運(yùn)，公司股價(jià)收?qǐng)?bào)于13.63元。

  遭舉牌后停牌重組

  去年的9月8日至13日，以及9月20至10月10日，建研集團(tuán)遭到福建隆順祥兩次舉牌，兩次舉牌合計(jì)持有建研集團(tuán)10%的股份，共計(jì)3461萬(wàn)股。資料顯示，福建隆順祥母公司福晟集團(tuán)與建研集團(tuán)同屬于建筑行業(yè)，成立于2003年，是一家以房地產(chǎn)開發(fā)為龍頭，涉及建筑建材、城市運(yùn)營(yíng)、工程施工、物業(yè)管理等行業(yè)的大型綜合性集團(tuán)企業(yè)，現(xiàn)控股30余家子公司。

  而遭遇兩次舉牌后，去年10月13日晚間，建研集團(tuán)公告稱，公司接到蔡永太的通知，蔡永太正在籌劃與控制權(quán)相關(guān)的事項(xiàng)，公司股票自10月16日開市起停牌。建研集團(tuán)股權(quán)分散，第一大股東蔡永太持股僅為17.88%，而兩次舉牌過后的福建隆順祥占持股的10%，已躍居為公司第二大股東，在停牌期間至10月27日，建研集團(tuán)發(fā)布公告稱公司股東麻秀星、李曉斌、黃明輝、阮民全、尹峻（下稱“委托人”）5位自然人股東簽署了《授權(quán)委托書》，將其合計(jì)持有的公司42577257股股份所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)無條件、不可撤銷地委托給蔡永太行使，上述股份占公司總股本的12.30%。本次表決權(quán)委托完成后，蔡永太擁有表決權(quán)的股份總數(shù)為1.03億股，占公司總股本的29.88%，仍為建研集團(tuán)的第一大股東、實(shí)際控制人。

  而此后建研集團(tuán)繼續(xù)停牌并在去年10月28日發(fā)布停牌進(jìn)展公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的相關(guān)事項(xiàng)，標(biāo)的企業(yè)主要從事與建設(shè)相關(guān)的專業(yè)技術(shù)服務(wù)，隨后公司公布此次重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的為常州建科院、靈匯股份以及南京正華。

  兜底增持難阻跌停

  在停牌長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月之后，3月12日晚間建研集團(tuán)發(fā)布公告稱，因部分條款與交易方存在爭(zhēng)議，公司決定終止收購(gòu)常州建科院和靈匯股份。另外，對(duì)于收購(gòu)南京正華100%股權(quán)的事項(xiàng)，建研集團(tuán)擬使用自有資金收購(gòu)，交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。值得注意的是，2017年6月12日建研集團(tuán)收購(gòu)南京正華52%股權(quán)的《股權(quán)收購(gòu)意向書》中，南京正華100%股權(quán)的估值為1億元；而2018年3月13日南京正華100%股權(quán)的估值為1.8億元。

  在投資者說明會(huì)上，建研集團(tuán)對(duì)此作出了解釋：“2017年6月12日，南京正華52%股權(quán)的收購(gòu)只是意向書階段，本次收購(gòu)100%股權(quán)是已經(jīng)出具了審計(jì)和評(píng)估報(bào)告并已經(jīng)簽署了正式的股權(quán)收購(gòu)協(xié)議。而1億元估值對(duì)應(yīng)的未來三年的盈利（或業(yè)績(jī)）承諾分別是1000萬(wàn)元、1300萬(wàn)元、1690萬(wàn)元；1.8億元估值對(duì)應(yīng)的未來三年盈利承諾分別是1500萬(wàn)元、2000萬(wàn)元、2500萬(wàn)元?！绷硗庠谄潆S后發(fā)布的補(bǔ)充公告顯示，南京正華在收到標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款之日起60日內(nèi)，應(yīng)完成用本次交易對(duì)價(jià)的2/3現(xiàn)金通過二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買建研集團(tuán)股票。

  3月14日晚間，建研集團(tuán)發(fā)布公告稱，蔡永太鼓勵(lì)公司全體員工積極買入建研集團(tuán)股票。并承諾在2018年3月15日至3月19日期間完成凈買入建研集團(tuán)股票，且連續(xù)持有12個(gè)月以上，且持有期間連續(xù)在建研集團(tuán)履職的，若該股票產(chǎn)生的虧損，由其予以補(bǔ)償。然而這仍然未能改變建研集團(tuán)復(fù)牌跌停命運(yùn)，對(duì)此有投資者質(zhì)疑：“公司長(zhǎng)時(shí)間停牌是否是為了應(yīng)對(duì)隆順祥的舉牌和穩(wěn)固公司的控制權(quán)？接下來隆順祥是否還會(huì)繼續(xù)舉牌？”就此記者致電建研集團(tuán)，公司的工作人員表示：“通過委托表決權(quán)，實(shí)控人已經(jīng)在穩(wěn)固控制權(quán)方面有所動(dòng)作，而公司重組并非是因?yàn)槁№樝榈呐e牌。至于接下來隆順祥是否還會(huì)舉牌，目前不得而知?！?

  需要提及的是，去年10月16日隆順祥在回復(fù)深交所的問詢函中透露：“隆順祥將在12個(gè)月內(nèi)結(jié)合證券市場(chǎng)整體情況及建研集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展、股票價(jià)格等因素，繼續(xù)增持建研集團(tuán)股份。而此前增持建研集團(tuán)股票的資金來源系股東福晟集團(tuán)根據(jù)自有營(yíng)運(yùn)資金提供的借款?！?