央企中國建材資產(chǎn)重組進(jìn)一步推進(jìn)，新的水泥巨無霸呼之欲出。

7月24日下午，中國建材旗下的上市公司天山股份（000877.SZ）宣布，擬收購母公司中國建材（3323.HK）旗下水泥板塊資產(chǎn)。

備受關(guān)注的是，本次交易完成后，天山股份的水泥產(chǎn)能將超過行業(yè)龍頭海螺水泥（600585），成為行業(yè)巨無霸。

本次重組是中國建材集團(tuán)旗下資產(chǎn)整合重組的進(jìn)一步深化，除了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題外，還將優(yōu)化資源配置，提升各板塊資產(chǎn)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

四年前，兩大央企中國建筑材料集團(tuán)有限公司與中國中材集團(tuán)有限公司實(shí)施聯(lián)合重組，正式成立中國建材集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱中國建材集團(tuán)），全球最大的綜合性建材產(chǎn)業(yè)集團(tuán)由此誕生。

不過，兩大集團(tuán)聯(lián)合重組后，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題隨之而來。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，天山股份本次重組只是中國建材集團(tuán)旗下資產(chǎn)整合的第一步。僅中國建材旗下水泥板塊資產(chǎn)而言，還存在寧夏建材（600449）、祁連山（600720）等水泥資產(chǎn)，與天山股份存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。下一步 ，或?qū)⑹翘焐焦煞菖c寧夏建材、祁連山的重組。

截至目前，中國建材集團(tuán)旗下有13家上市公司，涉及水泥、建材、玻璃纖維、商混、石膏板等多個(gè)領(lǐng)域。2019年，13家公司整體上取得了不錯(cuò)經(jīng)營業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡(jiǎn)稱凈利潤）合計(jì)超過200億元。

水泥板塊或?qū)⒎謨刹秸?/strong>

兌現(xiàn)承諾，中國建材集團(tuán)旗下水泥板塊資產(chǎn)啟動(dòng)了第一步整合，以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

根據(jù)A股公司天山股份發(fā)布的公告，公司與控股股東中國建材正在推進(jìn)重大資產(chǎn)重組，公司擬通過發(fā)行股份或發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買中國建材水泥板塊資產(chǎn)。目前，正在論證的標(biāo)的資產(chǎn)包括中聯(lián)水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥、中材水泥的股權(quán)以及中建材投資下屬水泥資產(chǎn)，具體標(biāo)的資產(chǎn)范圍仍在論證中，尚未最終確定，最終確定的標(biāo)的資產(chǎn)以后續(xù)公告披露為準(zhǔn)。

在市場(chǎng)看來，本次重組屬于意料之中。2016年8月，為解決同業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)，中國建筑材料集團(tuán)有限公司與中國中材集團(tuán)公司實(shí)施重組，中材集團(tuán)無償劃轉(zhuǎn)進(jìn)入中國建筑材料集團(tuán)，重組后的母公司更名為中國建材集團(tuán)。

雖然完成重組，但同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題依舊存在，水泥板塊尤為突出。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，中國水泥總量規(guī)模足夠大，但由于缺乏合理布局，存在結(jié)構(gòu)性過剩和區(qū)域性過剩壓力，無序競(jìng)爭(zhēng)依然較為嚴(yán)重，也面臨著重復(fù)建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。因而，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題較為急迫。

2017年11月13日，天山股份曾公告稱，中國建材集團(tuán)承諾，3年內(nèi)，綜合運(yùn)用委托管理、資產(chǎn)重組、股權(quán)置換、業(yè)務(wù)調(diào)整等多種方式，穩(wěn)妥推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)整合以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

由此可見，天山股份的本次重組，是中國建材集團(tuán)在兌現(xiàn)承諾。

不過，本次重組，只是中國建材集團(tuán)水泥板塊資產(chǎn)整合的第一步。

天山股份重組，并不涉及寧夏建材及祁連山。兩家公司均已公告，目前，水泥板塊經(jīng)營正常，將繼續(xù)保持現(xiàn)有水泥板塊業(yè)務(wù)。這意味著，集團(tuán)內(nèi)部水泥產(chǎn)業(yè)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題并未徹底解決。

天山股份是新疆最大的水泥企業(yè)，在新疆12個(gè)地州分布有30余家水泥商混生產(chǎn)企業(yè)、其中在7個(gè)地州有商混企業(yè)、在2個(gè)地州有電石渣制水泥生產(chǎn)線。在江蘇蘇錫常區(qū)域布局水泥和商混企業(yè)。目前，天山股份已成為以水泥、商混為主體，積極實(shí)施循環(huán)經(jīng)濟(jì)的跨地區(qū)企業(yè)集團(tuán)。

寧夏建材和祁連山均為西北水泥龍頭企業(yè)。不出意外，第二步，中國建材集團(tuán)將推動(dòng)天山股份與寧夏建材、祁連山的整合，以徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

值得一提的是，天山股份實(shí)施的本次重組，將誕生水泥行業(yè)巨無霸。公開資料顯示，2019年，天山股份在新疆熟料產(chǎn)能為2499萬噸，在新疆產(chǎn)能占有率為33%。如果本次重組順利完成，天山股份將擁有熟料產(chǎn)能3.54億噸，是海螺水泥的1.67倍，成為國內(nèi)規(guī)模最大的水泥上市公司。

玻纖板塊整合預(yù)期升溫

隨著中國建材集團(tuán)旗下水泥板塊資產(chǎn)整合推進(jìn)，同樣存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題的玻璃纖維資產(chǎn)整合預(yù)期升溫。

截至目前，中國建材集團(tuán)旗下?lián)碛?3家上市公司，除了中國建材、天山股份、寧夏建材、祁連山主營水泥業(yè)務(wù)外，中材國際（600970）主營水泥生產(chǎn)線建設(shè)、設(shè)備安裝等，其他8家公司業(yè)務(wù)覆蓋建筑材料、耐火材料、玻璃、纖維、余熱發(fā)電工程等領(lǐng)域。

其中，北新建材（000786）主營新型建筑材料、裝飾裝修材料等技術(shù)開發(fā)、制造，主要產(chǎn)品有紙面石膏板、輕鋼龍骨制品、巖棉制品、礦棉制品和建塑異型材、塑料管材管件、高檔涂料產(chǎn)品等新型建筑材料。國檢集團(tuán)（603060）主營建筑材料、建筑裝飾裝修材料、建設(shè)工程質(zhì)量的檢測(cè)。中材科技（002080）擁有完整的非金屬礦物材料、玻璃纖維、纖維復(fù)合材料技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈，是中國特種纖維復(fù)合材料領(lǐng)域集研發(fā)、設(shè)計(jì)、產(chǎn)品制造與銷售、技術(shù)裝備集成于一體的高新技術(shù)企業(yè)。中國巨石（600176）是中國建材玻璃纖維業(yè)務(wù)核心企業(yè)，玻纖紗年產(chǎn)能達(dá)200萬噸。

由此可見，中國巨石與中材科技在玻璃纖維領(lǐng)域存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。北新建材與國檢集團(tuán)主營業(yè)務(wù)屬于產(chǎn)業(yè)上下游，存在關(guān)聯(lián)交易空間。

此外，凱盛科技（600552）與洛陽玻璃（600876）主營業(yè)務(wù)均涉及浮法玻璃、玻璃深加工，兩家公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更為明顯。

綜上所述，中國建材集團(tuán)旗下的玻璃、玻璃纖維業(yè)務(wù)存在整合預(yù)期。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2016年8月，兩大集團(tuán)聯(lián)合重組后，不僅中國建材集團(tuán)整體實(shí)力大幅提升，旗下上市公司經(jīng)營業(yè)績(jī)也有明顯改善。

官網(wǎng)顯示，目前，中國建材集團(tuán)是全球最大的綜合性建材產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、世界領(lǐng)先的新材料開發(fā)商和綜合服務(wù)商，連續(xù)9年榮登《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)榜單，2019年排名203位。截至2019年底，資產(chǎn)總額6000億元，年?duì)I業(yè)收入3900多億元。水泥、商混、石膏板、玻璃纖維、風(fēng)電葉片、水泥玻璃工程技術(shù)服務(wù)等7項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模居世界第一，超薄電子玻璃、高性能碳纖維、鋰電池隔膜、超特高壓電瓷等多項(xiàng)新材料業(yè)務(wù)國內(nèi)領(lǐng)先。

近年來，中國建材集團(tuán)旗下上市公司大部分經(jīng)營向好。集團(tuán)旗下核心公司中國建材，2015年、2016年，營業(yè)收入超過千億元，凈利潤為10.19億元、10.58億元，同比變動(dòng)-82.78%、3.80%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤）為-44.31億元、-20.09億元，連續(xù)兩年虧損。

重組后的近三年，中國建材經(jīng)營業(yè)績(jī)大變樣。2017年至2019年，其營業(yè)收入為1282.19億元、2196億元、2541.27億元，翻了一倍多。凈利潤為32.25億元、80.67億元、109.74億元，兩年增長(zhǎng)了兩倍多?？鄯莾衾麧櫈?.21億元、66.28億元、74.01億元，增長(zhǎng)了近11倍。

2019年，天山股份、祁連山、中國巨石、中材科技、中材國際等5家公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤均超過10億元，其中，中國巨石凈利潤達(dá)21.29億元。整體上，去年，13家上市公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤合計(jì)超過200億元。