2018年上半年國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)目前已陸續(xù)發(fā)布，在當前外部環(huán)境不確定性增多以及國內(nèi)結構調整、轉型升級深入推進的大背景下，全國工業(yè)和信息化系統(tǒng)堅持穩(wěn)中求進工作總基調，以供給側結構性改革為主線，著力打好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰(zhàn)，加快推進制造強國和網(wǎng)絡強國建設。上半年，工信系統(tǒng)運行總體平穩(wěn)，質量效益穩(wěn)步提升，結構調整加快推進，發(fā)展韌性不斷增強，交出了一份亮眼的期中成績單。為更好地把握當前工信領域發(fā)展大勢，本報從今日起推出“年中看行業(yè)”特別報道，對上半年我國工業(yè)和信息化領域部分行業(yè)的經(jīng)濟運行情況及下半年發(fā)展趨勢進行深入解讀，敬請讀者關注。

　　2018年上半年，我國煤炭產(chǎn)業(yè)推動實現(xiàn)高質量發(fā)展的能量因子增多，生產(chǎn)經(jīng)營保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，經(jīng)濟運行的韌性進一步增強，收入利潤快速增長。下半年，我國煤炭產(chǎn)業(yè)延續(xù)上半年發(fā)展態(tài)勢的概率仍然較大。

　　但平穩(wěn)運行、穩(wěn)中向好并不表明煤炭產(chǎn)業(yè)自身不存在問題。目前，我國煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展也出現(xiàn)了趨緩態(tài)勢：從投資上看，增速下滑；從產(chǎn)量上看，出現(xiàn)縮量；從價格上看，出現(xiàn)下調。既要看到發(fā)展中還存在新困難、新問題，也要堅定信心，不能掉以輕心。為應對經(jīng)濟運行外部環(huán)境不確定性可能帶來的沖擊，努力克服持續(xù)上行壓力加大、市場有效需求不足給產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的困難，防止已經(jīng)出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟景氣度溫和調整演變成過度調整，煤炭產(chǎn)業(yè)應該始終堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，牢牢把握供給側結構性改革主線，堅持走高質量發(fā)展之路，進一步增強應對各種挑戰(zhàn)的韌性和防范化解風險隱患的能力。

　　全國市場供需總體平衡

　　中國礦業(yè)大學(北京)中國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟景氣研究課題組發(fā)布的《2018年上半年中國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟景氣報告》指出，今年以來，我國宏觀經(jīng)濟保持平穩(wěn)向好發(fā)展態(tài)勢，供給側結構性改革深入推進，經(jīng)濟發(fā)展協(xié)調性增強，創(chuàng)新驅動成效突出，發(fā)展新動能快速成長，市場預期穩(wěn)定向好，發(fā)展信心不斷增強。在宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)向好形勢驅動下，我國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)過溫和調整，運行態(tài)勢總體良好，全國煤炭市場供需總體平衡。從供給側看，上半年全國累計生產(chǎn)煤炭16.97億噸，同比增長3.9%，增速較2017年同期放緩1.1個百分點；累計進口煤炭1.46億噸，同比增長9.9%，增速較2017年同期收窄13.6個百分點。從需求側看，全國煤炭消費量約18.9億噸，同比增長3.1%，主要是受市場預期向好、高溫等影響，全社會用電總量迅速走高，電煤消耗隨之上升。

　　上半年，全國煤炭企業(yè)主營業(yè)務收入為11783.4億元，同比增長5.8%，增速較2017年同期收窄31.8個百分點；累計出口煤炭236.5萬噸，同比下降55.3%，與2017年同期增速15.1%相比，大幅度降低。在煤炭供需基本平衡的形勢下，煤炭產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)利潤總額為1564億元，同比增長18.4%，與2017年同期的斷崖式下滑形成鮮明對比；應收賬款2603.6億元，同比下降5.6%，較2017年同期增速回落9.2個百分點。

　　隨著全行業(yè)效益有所好轉，我國煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資也有所增加。上半年，我國煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額1128.62億元，同比增長1.4%，較2017年同期增幅擴大1.2個百分點。上半年末，我國煤炭行業(yè)從業(yè)人員為329.30萬人，同比減少4.6%，較2017年同期降幅收窄3.4個百分點。

　　產(chǎn)能過剩態(tài)勢沒有改變

　　目前，我國煤炭供給質量提升，但煤炭產(chǎn)能過剩態(tài)勢沒有改變，仍面臨去產(chǎn)能資產(chǎn)處置難、企業(yè)杠桿率高、部分企業(yè)扭虧尚未脫困等難題。5月末，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)資產(chǎn)負債率為66.4%，仍處于較高水平，過高的杠桿率給企業(yè)帶來經(jīng)營困難、資金緊張、安全投入減少等一系列問題。因此，一方面國家要繼續(xù)堅持煤炭供給側結構性改革、加快結構調整轉型升級。另一方面煤炭企業(yè)要正確處理好去產(chǎn)能、保供給、穩(wěn)市場的關系，多簽、簽實中長期合同。此外，煤炭企業(yè)要關注當前水電出力不斷增加，主要用戶和港口庫存水平較高，主產(chǎn)地和主要港口煤炭價格開始回落以及控制煤炭消費總量等對市場供需的影響，及時根據(jù)市場變化調整生產(chǎn)安排。

　　近年來，我國堅持穩(wěn)政策、穩(wěn)供給、穩(wěn)價格、穩(wěn)杠桿，使陷入困境的煤炭產(chǎn)業(yè)擺脫困境，重燃生機。盡管目前我國煤炭行業(yè)結構調整、轉型升級取得新進展，但影響供需的不確定性因素也在增多，市場調控難度較大。一是全國電力供需結構變化較大，峰谷差快速加大。我國大中型城市最大峰谷差占用電最大負荷的比重接近50%，一般省份也接近40%。隨著清潔能源發(fā)電比例不斷提高，煤電受季節(jié)、極端天氣的影響越來越大，調峰壓力也在加大。二是近年來我國煤炭生產(chǎn)重心加速向晉陜蒙寧地區(qū)轉移，區(qū)域間煤炭調撥規(guī)模擴大，季節(jié)性短時煤炭需求波動與煤礦生產(chǎn)、鐵路運輸均衡性的矛盾越來越突出。

　　價格在合理區(qū)間波動明顯

　　上半年，在“中長期合同制度”和“基礎價+浮動價”定價機制的共同作用下，煤炭價格處于合理區(qū)間，其中動力煤市場價格整體呈現(xiàn)先漲后跌，然后再次上漲后出現(xiàn)小幅下跌的態(tài)勢。

　　當前，我國宏觀經(jīng)濟運行的外部環(huán)境不確定性因素在增多，煤炭產(chǎn)業(yè)自身結構調整、轉型升級、高質量發(fā)展任務艱巨。從外部環(huán)境看，隨著世界經(jīng)濟增長動能減弱，增長速度有所放緩，大宗商品價格也將下滑；全球債務規(guī)模創(chuàng)紀錄，使得債務風險系數(shù)加大；地緣政治風險，特別是美國挑起的貿(mào)易摩擦加劇，將會影響全球經(jīng)濟增長預期。從國內(nèi)環(huán)境看，當前拉動我國經(jīng)濟增長的“三駕馬車”面臨不少新情況、新問題。例如，今年以來全國固定資產(chǎn)投資同比增速持續(xù)放緩，社會消費品零售總額同比增速較2017年同期有所放緩，外貿(mào)對經(jīng)濟增長的貢獻率由正轉負。

　　盡管如此，下半年我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的態(tài)勢不會改變，有望延續(xù)平穩(wěn)較快的增長，基礎設施投資有望保持平穩(wěn)，工業(yè)用電和居民用電繼續(xù)保持增長勢頭，助推煤炭市場繼續(xù)趨好。

　　從供應看，煤炭有效供給質量不斷提升，鐵路運能在增加，總體上煤炭市場將保持基本平衡態(tài)勢。從需求看，電力在終端能源消費中的比重越來越高，電煤需求將有所增長，但非化石能源對煤炭的替代作用也在不斷增強。

　　進入8月份，云貴川等長江中上游地區(qū)降雨較往年偏大，導致長江來水增加，水電增發(fā)預期迅速增強，水電對火電的替代作用將逐漸顯現(xiàn)，水電增速將保持在全社會用電增速之上。隨著環(huán)保檢查對煤炭主產(chǎn)地的影響逐漸消除，后期煤炭供應增加將是大趨勢。而煤炭中轉地北方港口在國家多項保供措施保障下，庫存總量穩(wěn)步回升，有效地保障了下游迎峰度夏期間的動力煤供給，短期內(nèi)國內(nèi)動力煤價格或仍呈下行趨勢。

　　關于下半年煤價走勢，平安證券在“2018年煤炭行業(yè)半年度策略報告”中指出，時段性高需求推動動力煤價格上揚。受夏季高溫和冬季供暖需求影響，電力行業(yè)用煤需求的波動性較為顯著。一是迎峰度夏需求推動煤炭價格上漲，二是夏末秋初煤炭價格有所回調，三是隨著供暖季到來，冬儲行情或再次推升煤炭價格。

　　總體來看，我國動力煤需求旺盛，而供給平穩(wěn)缺乏彈性，煤炭供求繼續(xù)維持緊平衡狀態(tài)，而結構性的不均衡更容易導致價格的劇烈波動。但是，由于政策的干預，煤炭價格上行的空間被封閉，預計下半年動力煤均價仍可維持在600元/噸以上。