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經(jīng)濟穩(wěn)增長:政策重心已發(fā)生重大轉變

政策轉向了,從寬貨幣轉向了寬財政。那么,財政如何發(fā)力的?財政政策有四大法寶,主要包括財政收入(主要是稅收)、財政支出、發(fā)債和政府投資。...

經(jīng)濟穩(wěn)中向好 下半年貨幣政策或“不松不緊”

當前我國經(jīng)濟保持穩(wěn)中向好的態(tài)勢,通貨膨脹水平較低,國際收支基本平衡。專家認為,物價水平整體溫和,有利于經(jīng)濟平穩(wěn)運行,也為宏觀調控提供了良好的操作空間和環(huán)境。預計下半年貨幣政策將保持穩(wěn)健中性,同時監(jiān)管部門綜合運用多項政策工具,維持流動性基本穩(wěn)定。...

業(yè)內人士:央行縮短流動性投放 或意味政策維持中性

22日,央行公開市場操作(OMO)再現(xiàn)凈回籠,且規(guī)模加大。業(yè)內人士指出,央行維穩(wěn)半年末流動性的態(tài)度明確,近期公開市場操作變化,間接證明流動性實現(xiàn)平穩(wěn)跨季已沒有太大問題。不過,央行縮減流動性投放,制約資金面寬松程度。...

政策風向微妙轉向:穩(wěn)增長關注升溫 去杠桿從急到緩

國泰君安固收認為,在4-5月份市場對金融去杠桿的底線認為是沒有底線,只要經(jīng)濟不跌破下限、金融不發(fā)生系統(tǒng)風險,去杠桿就不會回頭,但6月以來政策風險似乎正在微妙轉向,對“穩(wěn)增長”關注升溫,“去杠桿”有所弱化,這一苗頭仍需密切觀察。...

央行為何漠視美聯(lián)儲加息?

在本次美聯(lián)儲宣布加息幾個小時之后,央行在公開市場進行了1500億元的逆回購,包括500億元7天期、400億元14天期、600億元28天期逆回購操作,中標利率均持平于上期。...

5月廣義貨幣增速9.6%創(chuàng)新低 民企融資成本抬升

21世紀經(jīng)濟報道記者采訪的多位民營企業(yè)負責人認為,資金成本上漲的壓力已經(jīng)傳導到了企業(yè)端,從今年3月開始,民營企業(yè)獲得短期流動性貸款的資金成本明顯上漲,且目前很難從銀行體系內獲得新增流動性資金支持。...

服務供給側改革 貨幣政策如何做到“不松不緊”?

2017清華五道口全球金融論壇“經(jīng)濟全球化與金融業(yè)規(guī)范發(fā)展”日前在北京召開,論壇上首次發(fā)布《中國金融政策報告2017》。今年報告的主題為“建立現(xiàn)代金融服務體系,服務供給側改革”。...

一行三會聯(lián)手 金融去杠桿釋放溫和信號

自去年初以來,“去杠桿”開始向金融領域延展,隨后“一行三會”集體出動,推出了一系列“去杠桿”舉措。不過,在分析人士看來,“去杠桿”是一把雙刃劍,要把握好力度。如果過度“去杠桿”,也會給實體經(jīng)濟帶來“傷害”。而在前期疾風驟雨的舉措后,監(jiān)管層也釋放出溫和降杠桿的信號。...

李迅雷:房價居高不下背后的時滯

近期市場對宏觀經(jīng)濟的多空分歧較大,觀點的背后可能是維度和邏輯的差異。...

任澤平:預計2017年實際GDP增速6.7% 6.5%只是底線

2017年工作總基調是穩(wěn)中求進,經(jīng)濟求穩(wěn)、改革求進?!秷蟾妗诽岢?,2016年發(fā)展的主要預期目標是:國內生產(chǎn)總值增長6.5%左右,為完成翻番目標,預計2017-2020年均6.5%是底線,2017年實際GDP增速6.7%,名義GDP增速可能在10%左右。...

央行非典型“加息”或繼續(xù) 分析稱當前貨幣政策不松

在近期上調多種貨幣政策工具利率之后,央行日前發(fā)布的2016年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告格外引人關注。報告指出,下一階段要實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策。...

首月重磅數(shù)據(jù)連續(xù)出爐 中國實體經(jīng)濟全面回暖

從14日公布的多項今年首月的重要數(shù)據(jù)來看,我國宏觀經(jīng)濟運行離“L”型拐點的距離似乎更近了一步。...

專家談房地產(chǎn)市場當前局勢:在去杠桿通道中前行

中國房地產(chǎn)研究會市場委員會副主任、中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院執(zhí)行院長陳晟表示,從1月份熱點城市的成交大幅度回落,春節(jié)期間樓市成交量冷清,以及債券融資基本停滯,個人房貸利率從緊等趨勢來看,“杠桿上的樓市”正步入緩慢的去杠桿通道之中。...

央行非典型加息:釋放中性趨緊信號

業(yè)內人士分析指出,貨幣市場利率的連續(xù)上調一方面意味著穩(wěn)健政策將更加趨于中性,另一方面也意味著央行推動貨幣政策向價格型調控為主轉型的步伐正在加快,逆回購、SLF、MFL等操作利率品種的利率錨地位更為凸顯,未來央行通過這些利率的調整去影響實體經(jīng)濟和資本市場。...

開年貨幣市場操作利率上調預示什么

利率的接連上調,引發(fā)市場高度關注。為什么央行選擇在貨幣市場進行操作利率的上調?這預示著2017年中國貨幣政策怎樣的走向?...

央行開啟利率價格全面上調時代 確保去杠桿順利進行

繼春節(jié)前央行調高中期借貸便利(MLF)利率后,春節(jié)后,央行又上調了多期限的逆回購和常備借貸便利(SLF)利率,從中長端利率到短端利率,市場利率曲線被整體上移。...

央行全面上調資金利率 2014年來的貨幣寬松結束

自2月3日起,不符合宏觀審慎要求(MPA)的地方法人金融機構,發(fā)放的常備借貸便利利率再加100個基點,即隔夜、7天、1個月的利率分別為4.1%、4.35%、4.7%。彭博表示,中國央行上調公開市場逆回購利率,加息信號僅次于基準利率調整。...

央行首次上調MLF利率 釋放強烈價格信號

央行雖然通過中期接待便利(MLF)向市場補充了2455億元長期流動性,但卻意外將MLF價格提高了10個基點,超出市場預期,當天國債期貨和銀行間現(xiàn)券市場均應聲走弱。...

2017年經(jīng)濟增速超過6.5%也有較大可能

2017年是供給側結構性改革深化之年,繼續(xù)堅持“穩(wěn)中求進”工作總基調,財政政策要更加積極有效,貨幣政策要保持穩(wěn)健中性。要適度擴大總需求,大力振興實體經(jīng)濟,培育壯大新動能,加快國企、財稅、金融、社保等基礎性關鍵性改革舉措落地,促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定。...

2017年貨幣政策“穩(wěn)健中性” 預計M2增速不超12%

分析人士認為,抑制資產(chǎn)泡沫,本質就是降杠桿,這將導致金融投資獲利機會和相關資金需求的下降,但并不支持2017年利率會趨勢性走高。...

GDP等重磅數(shù)據(jù)即將公布 市場預測三季度經(jīng)濟或好于預期

記者綜合多家機構預測,三季度經(jīng)濟增長將略超市場預期,GDP的增長率有望和上半年持平,為6.7%,全年經(jīng)濟運行也較為樂觀,政府年初設定的發(fā)展目標能夠實現(xiàn)。...

今年來金融支持實體力度加大 降準降息空間有限

盡管7月新增人民幣貸款大幅縮水,但對于今年以來的信貸表現(xiàn),銀行人士均認為今年以來金融對實體經(jīng)濟的支持力度加大。 對于下一步貨幣政策走向,連平認為,今年內再度降息、降準的可能性已經(jīng)不大。...

積極財政政策將在下半年發(fā)力 不排除有降準可能

2016經(jīng)濟半年報用實實在在的成績單再一次回應了“中國經(jīng)濟悲觀論”,6.7%的國內生產(chǎn)總值(GDP)增速符合預期和中央對經(jīng)濟形勢的判斷,且高于全年經(jīng)濟目標的下限。...

貨幣政策且看且行 未來降準仍存可能

英國公投選擇脫歐之后,全球央行聯(lián)手寬松預期升溫,加之年中時點流動性邊際趨緊,再度引發(fā)市場對央行降準的期待,貨幣寬松會否加碼也成為近期市場熱議的話題。 ...

央行逆回購連續(xù)三日破千億 預計半年末流動性風險可控

步入6月下旬,流動性終于出現(xiàn)了市場預期已久的收斂,資金面的趨緊一下子將沉浸在樂觀氛圍之中的市場參與者拉回了現(xiàn)實,市場情緒重歸謹慎的狀態(tài)。然而,央行貨幣政策調控也在發(fā)力,央行逆回購交易量已連續(xù)三日破千億,流動性也只是略微收緊。...

“旱季”不旱:資金面流動性供求持續(xù)均衡偏松 與央行調控有關

進入6月,市場資金面風平浪靜,流動性供求持續(xù)均衡偏松,這與很多市場參與者先前預想的并不一樣。據(jù)統(tǒng)計,6月以來,在短期市場利率中具有指標意義的7天期質押式回購利率甚至出現(xiàn)小幅下行,均值水平處在過去半年來的低位。...

劉世錦:中國經(jīng)濟已經(jīng)非常接近底部 將來應是大L型

“中國經(jīng)濟的觸底將來應該是大L型。從國際經(jīng)驗和中國實際來講,觸底的過程是相當復雜的,大L型的底部會有一些小的W型,很可能出現(xiàn)一些反復甚至一些大波動。”國務院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦說,中國經(jīng)濟已經(jīng)非常接近底部,目前最重要的是深化供給側結構性改革,釋放經(jīng)濟增長潛力。...

交行首席經(jīng)濟學家連平:未來降準降息可能性下降

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平接受中國證券報記者專訪時表示,當前和未來一段時間,國內外經(jīng)濟金融形勢依然復雜,貨幣政策需兼顧穩(wěn)增長、降杠桿、控泡沫、防通脹和穩(wěn)匯率等多重目標。...

六月流動性預期偏緊 專家稱貨幣政策或更趨真正穩(wěn)健

近日央行連續(xù)開展千億逆回購引起市場關注。5月31日,央行開展了1200億7天逆回購操作,較前一交易日增量逾八成。就在5月23日至29日當周,央行展開了7天逆回購操作3700億元,當日7天逆回購到期3000億元,利率維持2.25%不變,滾動操作量放大。...

央行適時預調微調 逆回購有望逐步“加碼”

繼上周公開市場結束了連續(xù)3周的資金凈回籠后,央行昨日繼續(xù)實現(xiàn)小幅凈投放,以保持月末資金面的平穩(wěn)。業(yè)內人士指出,受6月美聯(lián)儲加息預期升溫的擾動,人民幣匯率貶值壓力加大,加之本周有逾4000億資金到期,預計央行逆回購操作量有望逐步“加碼”。...

央行注入2900億MLF釋放暖意

從短期來看,市場人士指出,影響本周市場流動性因素主要是逆回購到期、財稅上繳和MLF到期。本周公開市場有2500億逆回購到期。東莞銀行金融市場部分析員余緣波預計,本月中下旬將迎來財稅集中上繳,凈上繳規(guī)模料超1500億,預計市場資金價格將保持震蕩上行趨勢,央行會加量開展公開市場操作。...

房地產(chǎn)開發(fā)投資“高增長” 可持續(xù)嗎?

一季度,經(jīng)濟實現(xiàn)“開門紅”。但是,近期亮相的2800多家上市公司年報顯示,企業(yè)盈利仍較弱。從物價表現(xiàn)、金融數(shù)據(jù)及實體經(jīng)濟運行看,經(jīng)濟企穩(wěn)的最大功臣當屬房地產(chǎn),而巨額信貸則為房地產(chǎn)回升發(fā)揮了金融加速器的效應。下一步,房地產(chǎn)能否延續(xù)向好態(tài)勢,似乎成為影響全年經(jīng)濟走向的重大因素。...

央行凈投放2100億呵護資金面 創(chuàng)兩個月高點

央行20日在公開市場上進行2500億元人民幣7天期逆回購操作,中標利率為2.25%。與此同時,公開市場上也有400億元逆回購到期,因此央行20日在公開市場上凈投放2100億元人民幣流動性,為2月26日來的單日投放高點。...

貨幣乘數(shù)攀至十年最高水平 M2或將回落至13%下方

根據(jù)央行最新公布的數(shù)據(jù)計算,3月末貨幣乘數(shù)為5.10,創(chuàng)2006年6月以來的最高值。貨幣乘數(shù)用于衡量央行投放的基礎貨幣能夠派生多少倍的信用擴張,其等于M2除以基礎貨幣。...

[周評]西北:市場恢復不足 水泥行情總體暫穩(wěn)

上周,由于市場恢復仍顯不足,西北水泥市場行情總體平穩(wěn)運行,部分廠家報價略有下滑。...

[周評]華北:行情回暖 部分地區(qū)水泥價格小幅上漲

上周,華北地區(qū)水泥市場行情有所好轉,尤其是京津冀地區(qū),部分地市水泥價格出現(xiàn)小幅上漲。...

[周評]華東:需求增大 長三角水泥價格迎第四輪上漲

上周,華東地區(qū),尤其是長三角市場,水泥熟料價格迎來第四輪上漲。當前,江浙滬皖需求較為旺盛,庫存普遍較低,但是下游客戶反映較大,本輪上漲力度略有減弱,預計后期市場以高位維穩(wěn)為主。...

央行4月MLF放水4480億 穩(wěn)定市場預期

央行積極預調的舉措,有望消除市場對流動性前景的顧慮,但MLF操作利率連續(xù)持穩(wěn),表明短期內貨幣市場利率進一步下行的條件不充足,未來資金面大概率將呈現(xiàn)相對平穩(wěn)和適度寬松的狀態(tài)。...

央行逆回購再縮量 11日開展150億元逆回購

據(jù)央行公告,11日,央行以利率招標方式開展了150億7天逆回購,中標利率維穩(wěn)在2.25%。該操作量較上周五的200億縮量。...

中國經(jīng)濟將延續(xù)L型走勢 年內小幅反彈可期

中國經(jīng)濟走勢到底是“U型”還是“L型”?新的經(jīng)濟增長動力在哪些領域?供給側改革又需如何推進……在世界經(jīng)濟增速放緩的大環(huán)境下,中國經(jīng)濟的未來走勢成為多方關注焦點。...

央行17日開展400億7天逆回購 量增價平

據(jù)央行公告,17日,央行以利率招標方式開展了400億元的7天逆回購操作,中標利率繼續(xù)穩(wěn)定在2.25%。...

2016中國經(jīng)濟:當務之急去產(chǎn)能

2015年中國GDP首次破7,步入2016年的中國經(jīng)濟抑或難免有些忐忑。也許可以用“增速回落、去杠桿、去產(chǎn)能、風險暗藏”等關鍵詞勾畫2016年宏觀經(jīng)濟。...

連平:預計今年GDP增速6.7% 或降準兩次以上

交行首席經(jīng)濟學家連平21日在京表示,根據(jù)對投資、出口、消費的分析,運用模型邏輯分析并做相應修正,預計2016年經(jīng)濟增長可能達6.7%。...

央行將進行1300億元人民幣7天期逆回購

繼上周四突然暫停逆回購后,面對近日資金面“吃緊”,央行再度開展巨量逆回購。據(jù)交易員透露,5日央行將開展1300億7天逆回購操作,創(chuàng)去年9月以來的單期操作量新高。...

年末央行維穩(wěn)力度加大 再度“馳援”千億MLF

年末臨近,為保持銀行體系流動性合理充裕,央行再度施以“援手”。央行微博18日傍晚公布,當日對13家金融機構開展中期借貸便利操作(下稱MLF)共1000億元,期限6個月,利率3.25%。...

央行開展千億MLF操作 降準預期再度升溫

21日,央行對11家金融機構開展中期借貸便利操作(MLF)共1055億元,期限6個月,利率3.35%,同時繼續(xù)引導金融機構加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國民經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。此時釋放MLF意在對沖外匯占款下降和財政存款上繳的影響。預計今年第四季度央行很可能再次降準。...

GDP下滑至6.9%背后:財政貨幣發(fā)力但有點虛

新增貸款、投資項目、中央預算內資金等等刺激政策和工具都在踩油門,為何三季度GDP會降至7%以下?中國經(jīng)濟發(fā)生了什么?下一步還會發(fā)生什么?...

8月數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟下行壓力仍存

昨日,國家統(tǒng)計局發(fā)布2015年8月份全國居民消費價格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)顯示,8月CPI環(huán)比上漲0.5%,同比上漲2.0%;PPI環(huán)比下降0.8%,同比下降5.9%。...

央行再開slo操作投放流動性1400億

中國央行公告稱,8月31日通過SLO投放流動性1400億元人民幣,期限為6天期,中標利率2.35%。央行曾在8月28日和8月26日分別進行600億元7天期SLO操作,和1400億元人民幣6天期SLO操作,利率分別為2.35%和2.30%。分析人士認為,當前實體經(jīng)濟的融資成本仍然保持較高水平,未來貨幣政策仍存寬松空間。...

今年地方債置換額度增至3.2萬億 有“余糧”拉動基建投資

財政部部長樓繼偉8月27日說,經(jīng)全國人大、國務院批準,今年下達6000億元新增地方政府債券和3.2萬億元地方政府債券置換存量債務額度。今年的地方債置換額度已從2萬億元擴大至3.2萬億元,這意味著基建投資等穩(wěn)增長措施有了更多“余糧”。...

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